东方国信机构调研纪要

东方国信是一家专注于大数据、云计算等核心技术的高科技软件企业，拥有20余年发展历史，形成跨行业、全产业链布局。公司核心能力聚焦大数据、人工智能及云计算，技术发展历经代码开发、低代码至生成式人工智能阶段，目前处于国内领先地位。公司高度重视知识图谱构建，积累庞大结构化知识资产，并建立六大标准框架推动AI应用落地，推出面向企业及个人用户的“文生数”产品。

业务发展方面，公司受宏观经济环境影响业绩承压，但现金流健康，处于业绩拐点期。运营商业务迎来新机遇，算力业务布局完善，智算中心业务进展顺利。未来将重点推进算力应用生态建设、运营商IT集中化业务、智算中心运营及ToC数据服务。

投资者关心的问题及答复显示：运营商资本开支结构调整利好公司，数据集中化带来新机遇；视拓云聚焦标准化算力场景，资金充足，与东方国信协同强化“云+AI+数据”战略；双方协同体现在资源互补、生态共建及商业化协同；视拓云在C端算力零售赛道领先，长期愿景是让C端算力消费成为基础服务；与云厂商差异化在于提供纯算力标准化产品，满足细分市场需求；公司不排除未来在符合国家战略的地区继续布局智算中心。管理层对业绩恢复和增长有信心，主要驱动因素包括传统业务企稳、新业务进入收获期、成本优化及历史包袱出清。