敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES宏观经济 东兴证券股份有限公司证券研究报告 总体仓位持续下跌，股票型跌至下限 ——基金仓位周报（20170526-0602） 2017年06月03日 金融工程 定期报告 投资摘要： 本周纳入监测的股票型开放式基金一共有889只，其中有272只实现净值上涨，617只净值下跌，净值最大涨幅达到了2.44个百分点，净值最大跌幅达到了-4.58个百分点，净值平均涨跌幅为-0.45个百分点。 本周纳入监测的混合型开放式基金一共有2679只，其中有1118只实现净值上涨，1561只净值下跌，净值最大涨幅达到了8.78个百分点，净值最大跌幅达到了-4.58个百分点，净值平均涨跌幅为-0.27个百分点。  从净值变化的分布来看，本期基金净值变化继续呈下降趋势，股票型基金的净值下跌相对集中，跌幅主要分布在0~-2%之间，平均跌幅为-0.45%。混合型基金的净值变化相对集中，大部分基金的净值跌幅主要分布在0~-2%之间，平均涨跌幅为-0.27%。  本周仓位总体跌至开年以来最低，本周混合型开放式基金的平均仓位是47.49%,较上周的49.20%变动了-1.72个百分点，本周股票型开放式基金的平均仓位是80.00%,较上周的81.85%变动了-1.86个百分点，大盘股仓位为49.46%变动了-1.44个 郑闵钢 010-66554031 zhengmgdxs@hotmail.com 执业证书编号: S1480510120012 联系人： 闵繁皓 010-66554036 基金仓位与上证综指对比 资料来源：Wind、东兴证券研究所 相关研究报告 1．基金仓位周报：平均仓位混合型上升达52% 股票型下降达82% 2017.03.16 2．基金仓位周报：股票及混合型基金仓位持续上涨，小盘基金上涨3% 2017.03.23 3．基金仓位周报：近半数股票型基金接近仓位上限，小盘仓位持续上涨 2017.03.31 4．基金仓位周报：股票及混合净值增长，小盘基金仓位再新高 2017.04.062 5. 基金仓位周报：股票型及偏股型仓位继六周上升后开始小幅回落 2017.04.13 6. 基金仓位周报：基金净值及仓位持续下降 2017.04.20 7. 基金仓位周报：仓位回升，接近月内历史高点 2017.04.27 8. 基金仓位周报：总体仓位伴随股指下跌加速 2017.05.11 9. 基金仓位周报：本周基金仓位整体保持低位 2017.05.19 10. 基金仓位周报：或将回升，总体仓位跌至开年来最低 2017.05.26 百分点，中盘股仓位为57.25%变动了-2.93个百分点，小盘股仓位为58.77%变动了-3.94个百分点。  从基金仓位分布来看，只有23%的股票型(含偏股型)基金接近仓位上限基金仓位介于90 %到95 %之间占比继续下降。近12%的混合型基金接近仓位上限基金仓位介于90%到95%之间，24%左右的混合型基金仓位低于50%。  从基金股票投资比例变化率的分布来看，近27.39%的股票型(含偏股型)基金变化大于2.3%，减幅大于2.3%的股票型基金数量要明显少于增幅度超过2.2 %的股票型基金数量。近19.97%的混合型基金仓位变化大于2.9%;减幅大于2.9%的股票型基金数量要明显少于增幅度超过2.9%的混合型基金数量。综上看来，报告期内股票型和混合型基金仓位继续下降。 风险提示：股市波动的系统性风险。 东兴证券专题报告 总体仓位持续下跌，股票型跌至下限 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 基金净值变化一周综述 .......................................................................................................................................................................... 4 2. 基金仓位与指数对比 .............................................................................................................................................................................. 5 3. 基金仓位分布........................................................................................................................................................................................... 5 4. 基金公司仓位........................................................................................................................................................................................... 7 5. 规模TOP100基金仓位........................................................................................................................................................................10 表格目录 表 1: 本周股票型和混合型基金净值变化 ................................................................................................................................................ 4 表 2: 基金公司仓位对比 ............................................................................................................................................................................ 7 表 3: 按规模排序Top100基金仓位.......................................................................................................................................................10 插图目录 图 1: 基金净值变化率分布 ........................................................................................................................................................................ 4 图 2: 基金仓位（%）与上证指数............................................................................................................................................................. 5 图 3: 基金仓位分布 .................................................................................................................................................................................... 6 图 4: 基金仓位变化率分布 ........................................................................................................................................................................ 7 P4 东兴证券专题报告 总体仓位持续下跌，股票型跌至下限 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES1. 基金净值变化一周综述 表 1: 本周股票型和混合型基金净值变化 资料来源：WIND、东兴证券研究所 图 1: 基金净值变化率分布 资料来源：WIND、东兴证券研究所 本周纳入监测的股票型开放式基金一共有884只，其中有413只实现净值上涨，471只净值下跌，净值最大涨幅达到了6.88个百分点，净值最大跌幅达到了-6.63个百分点，净值平均涨跌幅为0.17个百分点。 本周纳入监测的混合型开放式基金一共有2669只，其中有1298只实现净值上涨，1371只净值下跌，净值最大涨幅达到了11.42个百分点，净值最大跌幅达到了-6.63个百分点，净值平均涨跌幅为-0.27个百分点。 基金类型统计类型 基金数量最大涨幅(%)最小涨幅(%)平均涨幅(%)全部26798.78-4.58-0.27下跌15610-4.58-0.77上涨11188.780.010.20全部8892.44-4.58-0.45下跌6170-4.58-0.87上涨2722.440.010.36混合型开放式基金股票型开放式基金 0%10%20%30%40%50%5%~4%4%~3%3%~2%2%~1%1%~0(0~1%)(1%~2%)(2%~3%)(3%~4%)(4%~5%)股票型混合型 东兴证券专题报告 总体仓位持续下跌，股票型跌至下限 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES从净值变化的分布来看，股票型基金的净值变化相对集中，涨跌幅主要分布在1%~-1%之间，平均上涨0.52%。混合型基金的净值变化相对分散，大部分基金的净值都出现了从2%到12%左右的下降，平均跌幅为0.91%。。 2. 基金仓位与指数对比 本周仓位总体跌至开年以来最低，本周混合型开放式基金的平均仓位是48.94%,较上周的50.49%变动了-1.55个百分点，本周股票型开放式基金的平均仓位是81.72%,较上周的82.86%变动了-1.14个百分点，大盘股仓位为50.70%变动