公司概况与业绩表现
- 上半年业绩：2025年上半年公司新签订单同比增长20%以上，小分子和大分子新签订单均保持良好增长。实现营业收入34,874万元，归母净利润2,779万元。小分子业务收入24,758万元，同比增长17.44%，境内收入同比增长38.93%；大分子及海外业务收入承压。
- 毛利率趋势：2024年毛利率上升主要因境外收入占比提升及客户毛利率较高。公司将通过开拓境外市场和加强成本管控提升盈利水平。
业务布局与市场拓展
- 下游细分领域：抗体、胰岛素、疫苗、造影剂、多肽、胶原蛋白等细分领域市场空间广阔，增长态势良好。
- 海外市场策略：采取多元化策略，欧美市场注重高端制药企业合作，东南亚、印度等市场注重性价比和本地化服务。已成立国际销售部，覆盖全球主要市场，并在新加坡设立海外子公司。
- 客户拓展优势：产品线齐全，提供定制化解决方案，满足客户个性化需求，提升客户黏性。
研发与生产能力
- 研发团队：研发人员138人，占比20.03%，博士5人，硕士及以上学历占比27.53%。通过内部培养和外部引进提升研发能力。
- 色谱耗材：生产基地正在建设中，预计2026年投产。公司具备从设备领域向填料领域延伸的技术优势，开发适配客户特定工艺的专用填料。
- 募投项目：汉凰科技基地预计2026年6月底投产，主要生产实验室系列产品；液相色谱装备基地预计2027年底投产。
竞争与风险
- 竞争对手：工业制备色谱行业壁垒高，公司拥有丰富研发与制造经验，技术优势显著。
- 专利诉讼：公司专利布局完善，已识别风险专利，形成知识产权壁垒。
未来展望
- 小分子业务：凭借国内领先市场份额和持续拓展的应用场景，业务展现出强劲韧性。正切入胶原蛋白、核酸类药物等新兴领域，募投项目将提升交付能力。
- 实验室仪器：国内市场长期由国际巨头主导，但国产替代政策机遇巨大，公司将逐步在中高端市场打开新局面。
- 连续色谱技术：模拟移动床色谱系统可降低客户生产成本。
