核心观点与关键数据
- 市场现状：全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区天气扰动减少，胶水上量逐步恢复正常，加工厂采购需求旺盛，原料价格保持坚挺；海南产区天气情况尚可，但当地加工厂对原料抢收情绪不积极。
- 库存情况：青岛港口库存延续降库，降幅幅度缩窄，保税库继续去库，一般贸易库延续小幅累库。海外船货到港集中入库，青岛仓库入库量增加且幅度超预期。
- 需求情况：国内轮胎企业产能利用率窄幅波动，半钢胎内销雪地胎订单集中排产，对整体开工有一定支撑；全钢胎替换市场需求未有明显提升，部分企业外贸出口存压力。部分企业缺货现象仍存，但整体出货表现不及预期，部分企业库存上升，或存灵活控产行为。
研究结论
- 期货市场：ru2601合约短线预计在15300-15750区间波动，nr2511合约短线预计在12150-12600区间波动。
- 需关注：周四隆众轮胎样本企业开工率数据。
数据亮点
- 期货市场：沪胶主力合约收盘价15525元/吨，跌90元；20号胶主力合约收盘价12395元/吨，跌30元。沪胶1-5价差405元/吨，20号胶11-12价差-5元/吨。沪胶与20号胶价差3130元/吨，跌60元。
- 持仓量：沪胶主力合约持仓量154459手，减681手；20号胶主力合约持仓量58722手，减5956手。沪胶前20名净持仓-26137手，20号胶前20名净持仓-11609手。
- 现货市场：上海市场国营全乳胶147000元/吨，越南3L152000元/吨。泰国人民币混合胶14850元/吨，马来西亚人民币混合胶14800元/吨。齐鲁石化丁苯1502121000元/吨，顺丁BR9000117000元/吨。
- 基差：沪胶基差-915元/吨，跌80元；沪胶主力合约非标准品基差-765元/吨。青岛市场20号胶12981元/吨，跌28元；20号胶主力合约基差556元/吨，跌153元。
- 上游情况：泰国生胶参考价59.67-0.12泰铢/公斤。RSS3理论生产利润151-7.6美元/吨，STR20理论生产利润-512美元/吨。
- 下游情况：全钢胎开工率65.66%，半钢胎开工率73.66%。全钢胎库存天数39.1天，半钢胎库存天数46.02天。全钢胎产量1303万条，半钢胎产量5806万条。
行业消息
- 东南亚主产区降雨量增加，对割胶工作影响增强；赤道以南大部分区域降雨量偏低，对割胶工作影响减弱。
- 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量46.12万吨，环比减少0.36万吨，保税区库存降5.07%，一般贸易库存微增0.04%。
- 中国半钢胎产能利用率72.74%，环比+0.13个百分点，同比-6.92个百分点；全钢胎产能利用率66.36%，环比+0.05个百分点，同比+6.18个百分点。
