核心观点
- 橡胶：国内沪胶期货2601合约本周震荡偏弱，主力合约收低0.22%至15525元/吨。1-5月差升水幅度扩张至40元/吨。美联储降息预期兑现后，胶市转为受供需结构主导的偏弱行情，预计沪胶期货维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：国内甲醇期货2601合约本周放量增仓，震荡偏弱，主力合约收低0.42%至2343元/吨。1-5月差贴水幅度扩大至32元/吨。受供需基本面压制，预计甲醇期货维持震荡偏弱走势。
- 原油：国内原油期货2511合约本周放量增仓，震荡下行，主力合约大幅收低2.29%至473.1元/桶。美联储降息预期兑现后，市场转向供需基本面，预计原油期货维持震荡偏弱走势。
关键数据
- 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计46.12万吨，环比减少0.76%；保税区库存6.94万吨，环比减少5.07%；一般贸易库存39.18万吨，环比增加0.04%。中国半钢轮胎产能利用率73.70%，周环比增加1.09个百分点；全钢轮胎产能利用率65.70%，周环比减少0.61个百分点。8月汽车经销商库存预警指数57.0%，汽车流通行业景气度下降。8月重卡销量8.4万辆，环比微降，同比增长35%。
- 甲醇：国内甲醇平均开工率79.39%，周环比减少1.81%；周度产量181.32万吨，周环比减少10.61万吨。甲醛开工率31.54%，周环比增加1.06%。华东和华南地区港口甲醇库存132.98万吨，周环比增加6.25万吨。内陆甲醇库存34.05万吨，周环比减少0.21万吨。
- 原油：美国石油活跃钻井平台数量416座，周环比增加2座；原油日均产量1348.2万桶，周环比减少1.3万桶/日。美国商业原油库存4.15亿桶，周环比减少928.5万桶。美国炼厂开工率93.9%，周环比减少1.60个百分点。WTI原油非商业净多持仓量98709张，周环比增加16865张；Brent原油期货基金净多持仓量220410张，周环比增加14635张。
研究结论
- 橡胶：后市沪胶期货2601合约预计维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：后市国内甲醇期货2601合约预计维持震荡偏弱走势。
- 原油：后市国内原油期货2511合约预计维持震荡偏弱走势。
