南粤控股2025年中期报告

目錄 公司資料於2025年8月22日 註冊辦事處 董事會 執行董事周昊（董事長兼董事總經理）廖思揚（副總經理） 香港干諾道中148號粤海投資大廈29樓 電話：(852) 2308 1013網址：www.namyueholdings.com 非執行董事 黃俊峰曠虎李潔玉 股份過戶登記處 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓客戶服務熱線：(852) 2980 1333 獨立非執行董事 楊萬里銅紫荊星章、太平紳士梁聯昌楊格 股份資料 提名委員會 周昊（主席）楊萬里梁聯昌楊格李潔玉 上市地點：香港聯合交易所有限公司主板股份代號：01058交易單位：2,000股財政年度結算日：12月31日 審核委員會 楊格（主席）楊萬里梁聯昌 薪酬委員會 梁聯昌（主席）楊萬里楊格 公司秘書 陳妙婷 核數師 中匯安達會計師事務所有限公司執業會計師 管理層討論與分析 業績 截至2025年6月30日止六個月，南粵控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）的未經審核股東應佔綜合虧損為6,064,000港元，較去年同期的5,999,000港元，增加虧損65,000港元，增虧1.1%。 本 集 團 於2025年6月30日 的 未 經 審 核 資 產 淨 值 為14,064,000港 元，較2024年12月31日 及2024年6月30日 的 資 產 淨值分別減少4,997,000港元和33,232,000港元。 本公司董事會（「董事會」）決議不派發截至2025年6月30日止六個月的中期股息（2024年6月30日止六個月：無）。 業務回顧 2025年上半年，國內外經濟環境複雜多變，國內方面，面對消費信心不足與經濟增長壓力，國務院啟動了多維度提振消費計劃，通過發行超長期特別國債支持消費品以舊換新，並在提升居民收入、優化消費環境和推動服務消費升級等領域精準施策，激發市場活力和釋放消費潛力。國際方面，面對國際貿易環境的變化，特別是美國對等關稅政策帶來的挑戰，中國通過完備的產業鏈、持續的技術創新和高效的生產組織能力，為產業升級和市場重構帶來了新的發展機遇。在此背景下，本集團堅定圍繞「扭虧增盈、提質增效」的工作方針，結合公司實際，務實推進各項工作，全面抓好主責主業，強化管理、降低成本，保持生產經營穩定，切實推進外加工轉型，提升企業自身的核心競爭力。 期 內，本 集 團 毛 利 率 為1.4%，經 營 虧 損 與 去 年 同 期 相 約。本 集 團 通 過 優 化 存 貨 管 理、拓 展 外 加 工 業 務 等 措 施，有 效提 升 運 營 效 率，特 別 是 在 存 貨 管 理 方 面，本 集 團 持 續 對 過 往 年 度 部 分 成 本 偏 高 及 產 品 等 級 較 低 的 存 貨 進 行 優 化 出售，提 升 了 存 貨 的 管 理 效 率，結 合 外 加 工 業 務 的 增 長，同 時 通 過 嚴 格 控 制 行 政 開 支、加 強 應 收 款 管 理 等 一 系 列 措施，進一步降低經營成本，推動整體經營穩步向好。 管理層討論與分析（續） 業務回顧（續） 在 深 化 節 能 降 耗 行 動 中，本 集 團 取 得 了 良 好 成 效，其 中：通 過 成 功 引 進 並 實 施 光 伏 發 電 項 目，完 成 近 三 萬 平 方 米廠 房 屋 面 夾 芯 板 的 更 換 工 程，這 不 僅 消 除 了 安 全 隱 患，還 通 過 對 接 錯 峰 用 電 優 惠 政 策 和 使 用 清 潔 能 源 有 效 降 低 了生 產 成 本。此 外，本 集 團 憑 藉 在 用 水 效 率 方 面 的 突 出 表 現，被 認 定 為 江 蘇 省2024年 度 用 水 效 率 達 到 國 家 用 水 定 額先進值的工業企業，節約用水使水費相應下調。期內，本集團還對廠區的蒸汽管道進行優化改造，調整迂回蒸汽管道，預計可節約15%至20%的蒸汽使用量。此等措施不僅體現了本集團積極履行社會責任，也為可持續發展奠定基礎。 期內外加工業務產量為14,325,000平方呎，較去年同期的6,312,000平方呎增加8,013,000平方呎，上升127.0%；牛面革總產量為738,000平方呎，較去年同期的1,679,000平方呎減少941,000平方呎，下降56.0%；期內沒有生產灰皮（2024年6月30日止六個月：384噸）。 期內外加工業務銷量為14,325,000平方呎，較去年同期的6,312,000平方呎增加8,013,000平方呎，上升127.0%；牛面革總銷量為1,537,000平方呎，較去年同期的2,798,000平方呎減少1,261,000平方呎，下降45.1%；期內沒有銷售灰皮（2024年6月30日止六個月：384噸）。 期 內 本 集 團 的 綜 合 營 業 額 為34,606,000港 元，較 去 年 同 期 的42,118,000港 元 減 少7,512,000港 元，下 降17.8%。其中：外加工業務為21,171,000港元（2024年6月30日止六個月：13,512,000港元），上升56.7%；牛面革的銷售額為13,435,000港元（2024年6月30日止六個月：26,467,000港元），下降49.2%；灰皮則為零（2024年6月30日止六個月：2,139,000港元）。 管理層討論與分析（續） 業務回顧（續） 2025年 上 半 年，本 集 團 成 功 穩 定 了 外 加 工 業 務 的 客 戶 數 量，基 本 實 現 了 全 生 產 流 程 的 順 暢 運 轉，外 加 工 業 務 的 各類 成 品 及 半 成 品 產 量 較 去 年 同 期 的 增 幅 達127.0%，有 效 攤 分 單 位 固 定 製 造 成 本，進 一 步 支 撐 本 集 團 的 經 營 穩 定性。為了更充分利用現有廠房設備進一步提升產能，本集團投入必要資金進行生產配套改善，並引進加工客戶投入機器設備，以提高產量和產品品質，確保了緊密合作的實現。轉型外加工模式不僅保證了生產和資金流動的最有效合理利用，還帶來了實質性的經營改善。 期內，本集團持續深化節能降耗活動，推進轉型發展並壓縮不必要的費用支出，以降低成本的同時提升整體效率。具 體 措 施 包 括：合 理 調 整 化 料、皮 胚 和 藍 皮 的 存 放 區 域，減 少 兩 廠 貨 物 倒 運 次 數，從 而 節 約 燃 料 及 人 工 成 本。同時，針對廠區進行全面排查，及時修復漏水、漏氣和漏油點，以減少資源浪費。此外，本集團徹底清洗濾毛機、強化毛 皮 修 邊，並 購 買 壓 濾 機 擋 水 盤，以 減 少 固 廢 重 量。通 過 外 租 叉 車 特 種 設 備，成 功 節 約 維 修 保 養 費 及 液 壓 油 費。在採購方面，持續倡導通過「粵採易」、「京東」等平台進行透明採購，以降低採購成本。期內，本集團根據產品實際情況 採 購 與 生 產 相 匹 配 的 輔 助 原 材 料，採 購 總 額 為12,382,000港 元，較 去 年 同 期 減 少2.7%。該 等 措 施 展 現 了 本 集 團在成本控制和資源優化方面的良好成效。 於2025年6月30日，本集團的綜合庫存為18,686,000港元（2024年12月31日：24,048,000港元），較2024年12月31日減少5,362,000港元，下降22.3%。本集團持續採取有效措施以降低庫存，確保正現金流為首要任務。期內本集團尋 找 合 適 客 戶 推 銷 庫 存 成 品，加 強 整 合 整 改，並 根 據 不 同 區 域、客 戶 和 任 務 進 行 有 效 的 庫 存 管 理。此 外，針 對 滯 留的半成品進行有效訂單生產，通過產品創新來實現去庫存。本集團根據存貨貨齡情況和其可變現淨值進行重估，並就 截 至2025年6月30日 止 六 個 月 計 入 存 貨 準 備 回 撥 凈 額5,101,000港 元（2024年6月30日 止 六 個 月：10,451,000港元）。 管理層討論與分析（續） 業務回顧（續） 於2025年6月30日，本集團之物業、廠房及設備為37,019,000港元（2024年12月31日：37,277,000港元），較2024年12月31日減少258,000港元或0.7%。鑑於期內本集團之經營業績出現虧損，根據貼現現金流法，以使用價值方式計算廠房及設備之可收回金額，並就截至2025年6月30日止六個月計提廠房及設備減值虧損1,089,000港元（2024年6月30日止六個月：396,000港元）。 財務回顧 流動資金及財務資源 於2025年6月30日，本集團的現金及等同現金餘額為3,043,000港元（2024年12月31日：3,419,000港元），較2024年12月31日 減 少376,000港 元，減 幅 為11.0%，其 中：港 元 存 款 佔2.9%、人 民 幣 佔94.0%及 美 元 佔3.1%。期 內 來 自 經營業務的現金流入淨額為2,327,000港元，主要是存貨減少；投資活動的現金流出淨額為2,717,000港元，主要是已抵押銀行結存增加及支付裝修、購置設備費用；融資活動的現金流出淨額為40,000港元，主要是支付租賃費用。 於2025年6月30日，本集團的人民幣計息貸款為8,773,000港元（2024年12月31日：8,639,000港元），按固定利率計息。本集團的銀行信貸額度以合共46,367,000港元的已抵押銀行結存、樓宇及使用權資產作抵押。 於2025年6月30日，本集團的計息貸款負債對股東權益加計息貸款負債之比率為38.4%（2024年12月31日之比率：31.2%）。期 內 貸款 利 息 及 貼 現 息 之 年 息 率 約 為1.6%至3.9%。期 內 本 集 團 利 息 支 出 為209,000港 元，較 去 年 同 期 減少29.2%，主要是貸款金額減少所致。 於2025年6月30日，本 集 團 的 銀 行 信 貸 總 額 為38,381,000港 元，全 部 均 未 使 用（2024年12月31日：37,797,000港元，全部均未使用）。考慮現有之現金資源及可動用的信貸額，本集團有足夠財務資源以應付日常經營所需。 資本性開支 於2025年6月30日，物 業、廠 房 及 設 備、使 用 權 資 產 等 非 流 動 資 產 淨 值 為47,304,000港元，較2024年12月31日 之 淨值47,551,000港元減少247,000港元，期內資本開支合共為1,114,000港元（2024年6月30日止六個月：415,000港元），主要為支付裝修、購置設備費用，以配合本集團的生產需要。 資產抵押 於2025年6月30日，本 集 團 之 銀 行 存 款3,469,000港 元（2024年12月31日：1,297,000港 元）、樓 宇32,613,000港 元（2024年12月31日：32,851,000港元）及使用權資產10,285,000港元（2024年12月31日：10,274,000港元）已抵押予銀行，以取得一般銀行授信額度。 管理層討論與分析（續） 財務回顧（續） 匯率風險 本集團之資產、負債及交易基本以港幣、美元或人民幣計值。本集團承擔之主要外幣風險來自向海外供應商進口之採購，採用與營運有關之功能貨幣以外之貨幣計值。產生此風險之貨幣主要為美元兌人民幣。本集團於期內並無對沖 因 匯 率 波 動 產 生 之 風 險。倘 本 集 團 認 為 其 外 幣 風 險 情 況 適 宜 進 行 對 沖，本 集 團 可 能 使 用 遠 期 或 對 沖 合 同 降 低 該等風險。 僱員薪酬政策 於2025年6月30日，本集團有232名員工（2024年12月31日：261名）。本集團之薪酬政策乃按本集團之經營業績及僱員之表現而定。本集團實施員工績效量化考核