消费电子：Meta Ray-Ban Display发布，融合生态，交互创新

消费电子 Meta Ray-Ban Display发 布 ， 融 合 生 态 ， 交 互 创 新 2025年09月19日评级领 先 大 市评级变动：维持 投资要点： 事件：近日，Meta在年度Connect大会上正式发布全新的AI+AR眼镜 产品 线， 包括 升级版Ray-Ban Meta、 专 业 运动款Oakley MetaVanguard以及其首款带显示屏的智能眼镜Meta Ray-Ban Display。 产品矩阵日趋完善：三款新品瞄准不同细分市场。Meta此次发布的新品全面覆盖日常佩戴、运动场景与AR探索三大细分市场：新一代Ray-Ban Meta的定价为379美元，可实现长达8小时的连续使用，充电盒额外提供48小时续航，支持3K视频拍摄，深度集成Meta AI系统，可实现语音搜索、扫描二维码、食谱推荐等功能。Oakley MetaVang uard售价499美元起，产品具备IP67级防尘防水认证，专为高强度运动设计，续航时间最长可达9小时，并配备1200万像素摄像头，支持3K视频拍摄及122度广角取景。此外，这款眼镜整合了运动员常用的Garmin和Strava，可实时查询运动数据和记录运动瞬间。MetaRay-Ban Dis play售价799美元起，配备全彩单目显示屏和肌电手环，试水消费级AR市场。这一产品矩阵使Meta实现了从基础功能到高端体验的全覆盖，为不同需求的消费者提供了多样化选择。 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com汪 颜雯研 究助理wangyanwen@hnchasing.com 相关报告 1消费电子行业8月月报：苹果追加在美投资，关注硬件创新及果链估值修复2025-08-142消费电子行业点评：全球AI眼镜销量高增，夸克AI眼镜亮相WAIC2025-08-04 Meta Ray-Ban Dis play实 现交互突破，深度融合自有生态。MetaRay-Ban Display采用LCo S+阵列光波导技术方案，配备600×600分辨率显示屏，视场角约20°，像素密度约42PPD。产品支持全新的肌电手环，可捕捉肌肉的电信号，结合算法识别捏合、滑动、转动、握拳等动作，使用户直接用这些动作与眼镜交互。目前用户可以使用肌电手环调音量、拍照、接电话、共享视角等，Meta表示，未来将为这款手环添加“指头手写”功能。功能方面，产品融合了Meta生态链，可直接使用WhatsApp、Messenger、Instagram、Facebook等社交媒体，支持AI识图搜索、导航、翻译等功能，但目前暂不支持邮件、备忘录类应用，也无法融入谷歌/苹果生态。 2025Q2全球AI智能眼镜市场同比增长222%，Meta独占八成份额。根据Wellsenn XR公布数据显示，2025年第二季度全球AI智能眼镜销量达87万台，同比大幅增长222%。其中Ray-Ban Meta销量为72万台，占整体市场的82.8%，雷鸟、小米、逸文等品牌也贡献了一定增量。此外，自6月起，采用全志V821方案的低价AI拍摄眼镜开始出货销售，贡献约5万台销量。 投资建议：维持消费电子行业“领先大市”评级。Meta新品的发布进一步点燃了AI智能眼镜市场的热度，我们认为，集成显示功能与深度融合生态已成为AI智能眼镜发展的明确方向，看好融合生态功能的AI+AR智能眼镜产品的发展前景。建议关注光波导技术领先企业，如歌尔股份、水晶光电、蓝特光学；以及积极参与AI+AR生态建设的整机品牌及其核心供应链伙伴，如立讯精密、龙旗科技、蓝思科技等。 风险提示：下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；技术研发进度 不及预期风险。 评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准 的证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438