万顺新材机构调研纪要

调研日期: 2025-09-20 汕头万顺新材集团股份有限公司成立于1998年,总部位于广东省汕头保税区。公司是一家集环保包装材料、高精度铝箔、功能性薄膜三大业务于一体的国家高新技术企业,于2010年在深圳证券交易所创业板成功上市。自上市以来,公司发展战略不断调整,以中高档包装材料、铝箔包装业务、功能性薄膜为“三驾马车”的多元化发展战略。公司在全国范围内拥有两个包装材料生产基地,总年产能达到8万吨。同时,公司还成功进军高精度铝箔市场,并建立了全国性的销售网络。公司坚持以人为本的理念,注重企业文化建设,形成了团结、协助、融洽的员工关系和团队精神,增强了员工认同感和归属感,提高了企业的凝聚力和持续发展能力。在新的起点上,公司将继续努力,以雄鹰一样的精神,与客户共创双赢,与股东共赢新辉煌。 问:铝加工业务板块情况 答:通过产能布局,公司铝板带、铝箔一体化产业链规模效应将进一步凸显。 铝箔产能:江苏基地产能 8.3 万吨,安徽基地 7.2 万吨,在建年产 10 万吨动力及储能电池箔项目主设备铝箔轧机已陆续进入调试阶段,其他配套设备将陆续到位、安装调试,安徽中基产线同时适用于生产双零铝箔。在建项目完成后,铝箔总产能25.5 万吨。铝板带产能:江苏、安徽基地产能合计13 万吨,四川13 万吨高精铝板带项目去年年底基本完成建设,铝板带现有总产能合计26万吨。 2025 年上半年,公司铝加工业务实现营业收入23.98 亿元,同比增长12%,其中铝箔销量同比略降4.7%,铝板带销量同比增长25%。 问:铝加工业务有什么业绩提升措施? 答:公司重点推动铝箔、铝板带产品创新和工艺改进,提高生产效率和成品率,同时为满足下游电池客户的新需求,公司开发了高延伸电池 铝箔、高达因电池铝箔、超薄电池铝箔等产品,其中高延伸电池铝箔已通过客户使用验证并批量供货,增强了公司铝加工业务的发展后劲,公司后续将全力推进高附加值铝箔产品市场。 问:功能膜业务板块情况 答:功能性薄膜业务产品目前主要是高阻隔膜、调光导电膜、车衣膜、节能膜等产品。今年上半年受市场价格竞争影响,公司调整功能膜产品结构,减少毛利倒挂严重的产品,功能性薄膜业务销售虽有所下降但毛利有所改善。 问:功能膜业务的发展方向 答:聚焦有发展潜力的功能膜产品市场,拓展汽车调光天幕用导电膜及高端包装、光伏高阻隔膜市场,打造高阶车衣膜、节能膜自主品牌,推进复合铜箔产业化进程,进一步保持功能性薄膜业务技术领先优势,争取提升盈利能力。 问:纸包装材料业务板块情况 答:产品主要是转移镭射卡纸、复合纸等特种卡纸,主要应用于烟、酒等包装。今年上半年,公司纸包装材料业务实现营业收入 2.23 亿元,同比增长17%,销量1.7 万吨,同比增长 12%,纸包装材料业务中高附加值专版转移纸产品销量增长较快,带动纸包装材料业务毛利水平提升。