生猪、玉米周报：供应端利空施压生猪价格，玉米盘面关注前低支撑

研究员 生猪 姓名：田金莲从业资格号：F3046737投资咨询号：Z0015545 上周生猪期货破位下行，LH2511合约报收12825元/吨，较前周结算价下跌3.64%。 现货方面，全国外三元生猪市场价为12.91元/公斤，环比下跌0.58元/公斤。利润方面，截至9月19日，自繁自养生猪养殖利润为-24.44元/头，环比下降41.28元/头；外购仔猪养殖利润为-199.31元/头，环比下降37.38元/头；猪粮比价为5.64，周环比下降0.17。 上周全国生猪现货市场延续弱势，养殖端出栏逐步增量，需求未有明显改善，终端拿货积极性不高，市场承接能力有限，生猪价格弱势调整。目前来看，现阶段月内出栏进度整体偏慢，后市仍存集中出栏现象。受供应端利空主导，市场供大于求局面持续，行情缺乏上涨动力，短时行情仍低位震荡。不过随着中秋以及国庆双节临近，叠加气温逐渐下降，终端需求有望增加，对生猪价格形成支撑。盘面来看，短期有利因素提振有限，受基本面偏弱影响，生猪期货价格中枢不断下移，短期内还需关注市场出栏节奏及需求恢复情况。 玉米 上周玉米期货再度试探前低，C2511合约报收2168元/吨，较前周结算价下跌1.41%。 现货方面，全国玉米现货均价为2359.8元/吨，周环比下跌6.28元/吨。港口方面，截止9月19日，锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2240-2250元/吨，环比下跌20元/吨；水分15%玉米平舱价2300-2310元/吨，环比下跌10元/吨。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2240-2250元/吨，环比下跌20元/吨；水分15%玉米平舱价2300-2310元/吨，环比下跌10元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2400-2420元/吨，环比下跌10元/吨，一级玉米报价2470-2490元/吨，环比持平。 工业消费方面，据Mysteel农产品调研显示，2025年9月11日至9月17日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米115.63万吨，环比上周减少0.12万吨。玉米淀粉企业加工总量为51.72万吨，较上周增加0.69万吨；周度全国玉米淀粉产量为24.91万吨，较上周产量增加0.52万吨。据Mysteel对全国35家玉米酒精样本企业的调查数据显示，本期行业开机率参考50.31%，较上周开工率51.59%，下降1.28%；样本企业DDGS周度生产总量参考10.239万吨，较上周产量10.499万吨，下降0.260万吨，降幅2.48%。 库存方面，据Mysteel农产品调研显示，截至2025年9月17日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量234万吨，降幅5.91%。截至9月19日北方港口四港玉米库存共计约70万吨，广东港口玉米库存43万吨。 上周全国玉米现货市场维持区域分化特征，东北地区余粮库存有限，市场 报价稳中偏强；华北地区供应偏宽松，企业收购价依旧偏弱。需求方面，华北地区随着玉米价格持续走低叠加春季玉米陆续上市，区域开机率环比升高；东北地区玉米价格偏强，部分企业进入限产或停机状态。酒精企业装置存在停机或减产情况，行业开工率有所下降。饲料企业采购意愿不强，以刚需补库为主。综合来看，贸易商库存持续去化，但新陈粮源交替阶段，下游用粮企业采购较为谨慎，预计短期价格窄幅调整；盘面关注前低支撑。 数据、图表来源：Wind、财达期货研发部、我的农产品网、中国饲料行业信息网 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com