期货市场
- 聚乙烯期货主力合约L2601震荡偏弱，收于7130元/吨，跌39元/吨。
- 1月、5月、9月合约收盘价分别为7130、7187、7229元/吨，其中9月合约跌21元/吨。
- 成交量21096手，持仓量58083手，持仓量连续两日减少。
- 前20名持仓净卖单量5569手。
现货市场
- LLDPE(7042)均价：华北7193.48元/吨（跌19.57元），华东7318.81元/吨（跌8.1元）。
- 基差63.48，涨19.44元。
上游情况
- 石脑油FOB新加坡64.51美元/桶（跌0.29美元），CFR日本596.75美元/吨（跌2.63美元）。
- 乙烯CFR东南亚8410美元/吨（持平），CFR东北亚846美元/吨（跌5美元）。
产业情况
- PE石化开工率80.36%，环比上升2.32个百分点。
- 油制LLDPE成本7550元/吨，利润-300元/吨；煤制LLDPE成本6308元/吨，利润893元/吨。
下游情况
- 包装膜开工率51.78%，环比上升0.48个百分点。
- 管材开工率31.83%，环比上升0.16个百分点。
- 农膜开工率26.75%，环比上升2.63个百分点。
期权市场
- 聚乙烯20日历史波动率4.93%（跌1.1%），40日历史波动率6.04%（跌0.91%）。
- 平值看跌/看涨期权隐含波动率均为10.2%，分别跌0.16/0.15个百分点。
行业消息
- 9月12-18日，中国PE周产量63.10万吨（环比+2.97%），产能利用率80.36%（环比+2.23%）。
- PE下游制品平均开工率环比+0.8%，农膜开工率环比+2.6%。
- 9月17日，生产企业库存49.03万吨（环比+0.68%）；9月15日，社会库存54.66万吨（环比-2.44%）。
- 油制LLDPE成本环比+1.24%至7550元/吨，利润-300元/吨；煤制成本环比+0.52%至6308元/吨，利润893元/吨。
观点总结
- L2601震荡偏弱，日度运行区间预计在7100-7200元/吨。
- 上周PE产量、产能利用率上升，下游需求季节性恢复带动开工率上升。
- 生产企业库存窄幅上升，社会库存去化，总库存压力不大。
- 本周PE产量、产能利用率预计继续上升，埃克森美孚新装置投产将加大中长期供应压力。
- 棚膜旺季带动农膜订单回升，包装膜受中秋国庆需求驱动订单增长。
- 长假将至，下游备货需求释放。
- 成本端受OPEC+增产影响，油价短期承压，但地缘局势仍存不确定性。
