豆系周报：美豆产量调增 豆粕大幅回调
美豆产量调增豆粕大幅回调 2025年9月19日 国联期货农产品事业部 苏亚菁从业资格证号：F03098916交易咨询资格证号：Z0020862 02 周度核心要点及策略03 全球豆类供需数据05 04 03 豆油周度数据22 全球豆类供需数据02 美豆产量意外调增，需求端增减分化，期末库存调增至3亿蒲式耳 全球新作大豆产量小幅调降，南美新作大豆产量未做调整 周内外盘变动汇总 周内连盘变动汇总 美豆落叶率41%，收割率5%，优良率下滑至63% 巴西大豆开始播种，降雨量暂时偏低 中国仍未采购新作美豆，美豆销售前景偏悲观 NOPA：美国2025年8月大豆压榨量为1.8981亿蒲式耳，高于市场预期 10月船期大豆采购计划超额完成，11月采购进度完成30.3% 南美大豆发运量环比增加 豆粕周度数据03 M1-5价差跟随单边走出反套 油厂周度压榨量236.04万吨，大豆库存累至733.2万吨 油厂豆粕累库至116.44万吨 下游豆粕库存持续缓慢抬升 生猪养殖利润进一步走弱 豆油周度数据04 豆菜价差走扩 EPA发布小型炼油厂生物燃料掺混要求重新分配比例的质询 NOPA:美国2025年8月豆油库存为12.45亿磅，市场预期为12.98亿磅 8月印度进口豆油36.8万吨，环比减少12.4万吨 豆油累库至125.12万吨高位 三大油脂中豆油具有较大的价格优势 美联储降息25BP，符合市场预期 感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎
