油料周报：新豆陆续上市，豆价承压运行

大豆市场分析 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周豆一主力合约2511收盘价3904元/吨，环比下跌55元.跌幅1.4%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A11+316，较上周上涨41；宝清地区食用豆基差A11+296，较上周上涨41；富锦地区食用豆现货基差A11+236，较上周上涨41；尚志地区食用豆现货基差A11+296，较上周上涨41。 大豆供需 到港预估：Mysteel农产品根据发船数据对大豆月度到港预估，2025年9月巴西大豆对中国到港859万吨，阿根廷大豆对中国到港155万吨，美国大豆对中国到港为0万吨，共计1014万吨。东北新季大豆零星上市，低蛋白为主，因阴雨天气影响目前收购量不大，预计大规模上市在月底，且上周五国储竞拍全部流拍，本周国储暂停竞拍投放陈粮，目前供应增量压力暂不明显。 市场分析 国产大豆市场整体行情波动不大，价格多以持稳为主，局部地区价格有所下滑，粮贸企业多等待新豆集中上市以及主流价格落定。本周新季大豆整体上市量仍不大，东北局部地区新豆价格低开低走，市场对于新粮价格暂不看好，随着新粮大规模上市，豆价或承压。 策略 中性 风险 无 花生市场分析 市场要闻与重要数据 期货方面，本周收盘花生2511合约7834元/吨，环比上周上涨60元，涨幅0.8%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK11+866，较上周下降340；山东临沂地区现货基差PK11+366，较上周上周下降240，河北衡水地区现货基差PK11+366，较上周下跌540。 花生供需 据Mysteel调研显示，截至9月18日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计53775吨，较上周减少11785吨，主要由于周度到货量增幅有限而整体压榨量上调。油厂到货情况：本周部分油厂新开秤，油厂样本周到货量约5365 吨，较上 周略有增加，由于近期河南新米内霉情况较多，部分油厂放缓放货，目前大部分油厂观望为主，压榨开机需求仍旧较 低。商品米市场交易情况：陈米去库存为主，中秋节前备货需求暂未明显提升，食品厂采购以刚需为主，炒货等市场需求表现不及往年同期。 市场分析 新季花生价格稳中下跌，因多日阴雨天气影响，河南部分湿花生出现内霉问题，未来10天降雨天气对产区花生上市仍有影响，各产区新季花生即将进入集中上市期，全国产量增加预期下，供应压力将持续释放，对价格形成更大压制。双节临近，食品与油脂终端消费需求改善不明显，油厂开机率小幅提高，多以生产定采购计划，拿货量较少，部分油厂暂无开机计划。 策略 中性 风险 无 图表 图1：豆一主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市................................................................................................................................4图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县................................................................................................................................4图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦市................................................................................................................................4图5：豆一现货基差....................................................................................................................................................................4图6：豆一：01-05价差...............................................................................................................................................................4图7：豆一：05-09价差...............................................................................................................................................................5图8：中国大豆产量....................................................................................................................................................................5图9：中国大豆食品级消费量....................................................................................................................................................5图10：中国大豆期末库存..........................................................................................................................................................5图11：国产花生仁现货价格：南阳市......................................................................................................................................5图12：国产花生仁现货价格：临沂市......................................................................................................................................5图13：花生主力合约价格..........................................................................................................................................................6图14：花生现货基差..................................................................................................................................................................6图15：花生：01-04价差.............................................................................................................................................................6图16：花生：04-10价差.............................................................................................................................................................6图17：中国花生产量..................................................................................................................................................................6图18：中国花生消费量..............................................................................................................................................................6图19：中国花生库存..................................................................................................................................................................7图20：中国自全球进口花生量..................................................................................................................................................7图21：中国花生种植净利润......................................................................................................................................................7图22：中国花生种植成本..........................................................................................................................................................7 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院