交控科技机构调研纪要

交控科技股份有限公司是一家提供轨道交通信号系统全生命周期服务的解决方案提供商，核心业务围绕CBTC技术展开，涵盖研发、设备研制、系统集成、维保等。公司主要客户为地铁建设及运营单位，信用资质较高，回款有较强保障。

公司核心竞争力在于自主知识产权的CBTC技术及完善的服务体系，2025年半年度业绩表现良好。问答环节中，公司重点介绍了低空经济、市场改造、海外市场等业务拓展情况：

1. 低空经济业务：公司基于轨道交通积累的技术进行定制化开发，2025年上半年低空业务确认收入322万元，新增合同1,172.50万元。公司聚焦场景化应用，如无人机巡检，已中标多个项目，预计下半年将贡献收入。市场需求大但需长期投入，东莞地铁项目实现“低空+轨道”领域突破。

2. 市场改造业务：随着设备更新周期到来及国家政策推动，城轨信号系统改造市场迎来高峰，超大城市成为主力。行业平台统计显示，公开项目规模已超120亿元。公司判断改造市场将持续增长，改造项目执行周期通常为3-5年。

3. 海外市场业务：公司在越南、香港等地取得实质性进展，2024年与港铁签订合同。正积极拓展南美、澳大利亚等区域，依托技术优势推进国际化战略，预计中短期内将实现更多海外订单突破。

公司对投资并购持审慎态度，将严格按规则披露重大进展。整体而言，公司业务布局清晰，技术优势显著，低空经济及市场改造领域潜力巨大，海外市场拓展稳步推进。