潞安环能机构调研纪要

新《公司法》合规情况：公司已完成监事会改革相关工作，将以此优化公司治理结构，提升治理水平。后续进展请关注公司公告。

行业前景与公司增长驱动因素：

• 煤炭作为主体能源的“压舱石”地位短期内不变，公司需承担能源兜底保障责任。
• 未来盈利增长主要驱动因素包括：品种煤扩产拓市（巩固喷吹煤市场）、技术装备升级与智能化建设（强化抗周期能力）、新型绿色开采技术研发（实现传统能源业务转型）、资源申办（夯实可持续发展基础）。

2025年上半年业绩下滑应对：

• 受煤价下行影响，营收和净利润明显下降。
• 公司应对措施：加大市场开发、签订年度长协、保证保供煤供应、提升煤炭产品质量。

国企市值管理与回购计划：

• 公司已制定市值管理制度，通过现金分红等方式回报投资者。
• 目前无股份回购计划，如有相关安排将及时公告。

产能与资源规划：

• 前期核增产能2025年有望置入。
• 将争取符合未来发展接替的煤炭资源。

焦炭业务表现：

• 焦炭市场无明显好转，公司通过优化工艺、成本管控、市场营销等措施争取提质增效。

市值管理措施：

• 公司高度重视市值管理，已制定制度并听取投资者建议。
• 将通过股东回报、提高治理水平、强化投资者沟通等措施提升投资价值。

隰东煤业关停进展：

• 子公司隰东煤业正在按程序推进关停，后续进展请关注公告。

成本控制与智能化改造：

• 成本控制措施：推动矿井技术改造、装备升级、智能化建设，降低吨煤成本；争取煤矿安全改造中央预算内投资支持。
• 智能化改造：2025年有3座矿井改造，计划2026年全面完成，对降本增效有较大提升空间。

其他关键信息：

• 上半年保供煤兑现率80%以上。
• 今年无新增矿井，无在建矿井，但有2个新建矿井筹备项目。
• 公司核心竞争力：全国唯一国家级高新技术企业，产业规模、技术装备、人才储备等领先，市场竞争力强。
• 煤矸石处理方式包括填埋、井下回填、建材利用、生态修复等。
• 省国资委已将市值管理纳入业绩考核。
• 资产负债率39.40%，大幅降低可能性较小。
• 美国加关税对业绩无明显影响。
• 研发投入重点为清洁生产关键技术中的高效洗煤选煤技术。
• 后半年煤价存在上涨动力。
• 公司按核定产能有序开采，不存在超采问题。