冠昊生物机构调研纪要

调研日期: 2025-09-19 冠昊生物科技股份有限公司是一家立足再生医学产业的高新技术企业,其核心业务形成“3+1”格局,包括材料、细胞、药业三大业务板块和一个科技孵化平台。在再生材料领域,公司已经搭建了具备国际竞争能力的动物源性生物材料技术平台,并在诱导再生功能的新型生物材料及其产品研发领域领先。公司的产品包括生物型硬脑(脊)膜补片、B型硬脑膜补片、胸普外科修补膜(B/P)、无菌生物护创膜、艾瑞欧乳房补片、优得清脱细胞角膜植片和珠海祥乐代理的人工晶体产品等。在细胞干细胞领域,公司涉足自体软骨组织细胞移植技术、免疫细胞存储技术,并正在免疫细胞治疗技术研发领域持续布局。此外,公司在药业领域控股的广东中昊药业有限公司和北京文丰天济医药科技有限公司持有1类新药本维莫德大中华区的知识产权,该公司于2019年5月在国内上市。 公司于 2025 年 9 月 19 日参加“向新提质 价值领航——2025 年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会”,通过网络远程的方式与投资者进行在线交流。经梳理、整合重复问题后,此次交流环节主要内容如下: 1、新‘国九条’和证监会最新政策都在强力倡导和约束上市公司通过分红回报投资者。”长期不分红会或不达标会被实施 ST 风险警告,贵公司已经连续 7 年未分红,是否会被ST?另外请问贵公司管理层如何应对新政对于分红达标的要求? 答:尊敬的投资者您好!公司始终高度重视投资者回报,按照合并报表和母公司报表可供分配利润孰低原则,公司近年来公司累计可供分配利润为负数,公司不进行利润分配符合相关规定和公司的实际情况,具备合法性、合规性及合理性。因此,公司不会触发规则规定实施风险警示的情形。公司始终高度重视股东投资回报,目前,公司管理层正全力推进业务拓展与经营效率提升,通过优化资源配置争取早日具备分红条件。未来,公司将结合实际情况,在符合利润分配政策且兼顾可持续发展需求的基础上,审慎制定分红方案,切实维护股东权益。感谢您 的关注与支持! 2、“目前聚焦核心业务材料、药业、细胞三大业务板块。”可以展开的介绍一下?这些信息在其他媒体也看到过~很好的一次交流,跟大家科普一下也可以…给人感觉是“AI”,回答~ 答:尊敬的投资者您好!公司核心业务为材料、药业、细胞三大业务板块。材料领域主要产品有生物型硬脑(脊)膜补片、B 型硬脑(脊)膜补片、胸普外科修补膜、无菌生物护创膜等,可广泛应用于神经外科、胸普外科、皮肤科、骨科、整形美容科等。药业领域主要产品本维莫德,可治疗炎症性和自身免疫性疾病,如银屑病、特应性皮炎等。细胞领域主要有细胞储存、细胞软骨治疗等。详细情况请参见公司定期报告中的相关内容。感谢您的关注与支持! 3、邓宏魁教授治愈 aids 病的干细胞方法,是北昊的技术吗,最新的邓教授的 3d 打印人工肝,以及新的 hCiPS 细胞技术和北昊有关吗? 答:尊敬的投资者您好!公司全资子公司北昊研究院依托于北京大学邓宏魁教授的 CiPS 技术及 EPS 技术,持续开展生物型人工肝细胞治疗技术研究,目前相关研究正有序推进中。感谢您的关注与支持! 4、公司对人脑工程领域是否做过积极的研究,公司生物型硬脑(脊)膜补片、B 型硬脑(脊)膜补片,将来是否会在该领域有应用?公司是否会在该领域做一些积极的准备和布局? 答:尊敬的投资者您好!公司暂无脑机接口相关业务。感谢您的关注与支持! 5、公司账面盈利,但却 7 年未分红,公司是否在事实上存在着‘纸面富贵’的问题?即利润只存在于报表上,但并没有转化为可供股东分配的现金。请管理层坦诚告知我们,公司盈利的质量究竟如何?”钱去哪儿了? 答:尊敬的投资者您好!近年来,因公司未分配利润为负值,暂不符合《公司法》及监管规则中关于现金分红的条件,故未能实施分红。公司始终高度重视全体股东的利益,并严格遵循《公司章程》及相关法律法规的要求,在满足现金分红条件的前提下,积极通过利润分配回报股东。感谢您的关注与支持! 6、请问,公司在干细胞治疗方面有啥突破进展不? 答:尊敬的投资者您好!公司目前在细胞领域涉及业务主要有细胞储存、细胞软骨治疗等,详细情况请参见公司定期报告中的相关内容。感谢您的关注与支持! 7、公司在糖尿病治理方面有啥进展不,具体的行动在哪里? 答:尊敬的投资者您好!公司自 2013 年搭建细胞与干细胞研发应用平台以来,始终扎根大健康前沿领域,目前主要包括自体软骨组织细胞移植技术、免疫细胞储存技术、干细胞储存技术、生物人工肝等项目。感谢您的关注与支持! 8、请问生物人工肝什么时候能开展临床? 答:尊敬的投资者您好!目前公司开展的生物人工肝项目处于临床前研究阶段,目前相关项目正积极推进中。感谢您的关注与支持! 9、公司的欣比克对湿疹有用吗,为什么网上一些帖子说,欣比克治银屑病,泽立美治湿疹。泽立美进医保目录不是会产生影响,那公司建好了新的中山生产基地,是否有考虑欣比克出海? 答:尊敬的投资者您好!现阶段公司业务重点主要在国内市场,未来公司会持续关注国内外行业发展形势,围绕公司经营战略进行产品开发和市场拓展。公司重大事项敬请关注公司公告。感谢您的关注与支持! 10、骨科领域:与深圳市第二人民医院合作 “人脐带间充质干细胞复合胶原支架治疗软骨缺损”,探索软骨修复新路径;皮肤领域:联合空军军医大学第一附属医院开展 “脐带间充质干细胞治疗顽困难治性重症银屑病”研究;神经系统领域:与珠海市第三人民医院合 作探索“干细胞鼻腔给药干预抑郁症”可行性;消化系统领域:携手广州医科大学附属第二医院研究“干细胞及其外泌体干预肝硬化”,助力肝病治疗突破。这些进展如何了? 答:尊敬的投资者您好!公司的各项研发工作正积极有序推进中,公司将根据后续进展情况,严格按照相关规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注与支持! 11、冠昊生物的业务重点方向是什么? 答:尊敬的投资者您好!公司核心业务为材料、药业、细胞三大业务板块。材料领域主要产品有生物型硬脑(脊)膜补片、B 型硬脑(脊)膜补片、胸普外科修补膜、无菌生物护创膜等,可广泛应用于神经外科、胸普外科、皮肤科、骨科、整形美容科等。药业领域主要产品本 维莫德,可治疗炎症性和自身免疫性疾病,如银屑病、特应性皮炎等。细胞领域主要有细胞储存、细胞软骨治疗等。感谢您的关注与支持! 12、为什么同样和邓教授合作,瑞普晨创的干细胞产品已经临床获批,进展迅速,技术一样吗,有什么专利权纠纷啊? 答:尊敬的投资者您好!公司全资子公司北昊研究院依托于北京大学邓宏魁教授的 CiPS 技术及 EPS 技术,持续开展生物型人工肝细胞治疗技术研究,目前相关研究正有序推进中。感谢您的关注与支持! 13、还有,贵公司的宣发是不是要加强,其他企业有一个临床结果或者什么报批都会及时告诉市场,或者在公众号公布,贵公司这一方面很不行啊,投资者都不知道你们具体有哪些进展。 答:尊敬的投资者您好!非常感谢您的建议,公司高度重视与投资者的交流互动,在严格遵守信息披露准则等有关法律法规的基础上,持续加强与投资者的交流沟通。感谢您的关注与支持! 14、公司当初申请定增是为了缓解现金流压力,后又在综合考虑资本市场状况以及公司整体发展规划等原因下撤回定增,那请问现金流问题解决了吗?如果没有公司后续将如何解决该问题,同时公司整体发展方向规划有无具体量化指标和内容?毕竟公司已经只吃不吐 7年未分红,公司股价也从未上投资者有过获得感了,请问公司未来更好回报投资者这块是否在公司整体发展规划的计划内? 答:尊敬的投资者您好!公司高度重视现金流管理,后续持续推进相关工作,努力做好经营管理。目前,公司管理层正全力推进业务拓展与经营效率提升,通过优化资源配置争取早日具备分红条件。未来,公司将结合实际情况,在符合利润分配政策且兼顾可持续发展需求的基础上,审慎制定分红方案,切实维护股东权益。感谢您的关注与支持! 15、300238 最近的新项目有哪些? 答:尊敬的投资者您好!公司目前聚焦核心业务材料、药业、细胞三大业务板块。研发项目情况请参见公司定期报告。感谢您的关注与支持! 16、未来几年业绩增长点能介绍一下吗? 答:尊敬的投资者您好!公司长期深耕于再生医学和生命健康相关产业领域,公司核心业务包括材料、药业、细胞三大业务板块。未来,公司将聚焦三大核心业务发展,持续提升公司核心竞争力,保持积极健康发展。感谢您的关注与支持! 17、张总您好,贵公司在细胞领域既然已经深耕 20 多年,为什么最近那些新注册的 IND 没有贵公司的管线,公司公众号发的临床合作项目是 ITT 吗,进展如何,什么时候能够公布一些信息让投资者有长期持股的信心,比如和 301 的骨科合作的软骨治疗是那个北京卫健委公布的最早的收费项目吗? 答:尊敬的投资者您好!公司业务及进展的具体情况请以公司在法定媒体披露的信息为准,若公司涉及相关法律法规需披露的事项,将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注与支持! 18、公司几大业务构成中,医疗器械利润比例基本持在75 左右,毛利 80 左右,药品利润比例 15 左右,毛利率 80-85,租赁及其他服务业利润比例 10-15,毛利率 60-70。公司 7 年未分红,长年不分红是对股东权益的漠视还是公司实质经 营困难的体现?公司长期不分红的具体原因是什么?董事会和管理层是否真正将‘回报股东’这一上市公司核心责任纳入过严肃的议事日程? 答:尊敬的投资者您好!公司始终高度重视投资者回报,按照合并报表和母公司报表可供分配利润孰低原则,公司近年来公司累计可供分配利润为负数,公司不进行利润分配符合相关规定和公司的实际情况,具备合法性、合规性及合理性。未来在符合分红的条件下,公司将一如既往地重视以现金分红形式对股东和投资者进行回报,严格按照相关法律法规和《公司章程》等规定,综合考虑与利润分配相关的各种因素,从有利于公司发展和投资者回报的角度出发,积极履行公司的利润分配制度,与股东、投资者共享公司发展的成果。感谢您的关注与支持! 19、生物人工肝项目到哪一步了,谢谢? 答:尊敬的投资者您好!目前公司开展的生物人工肝项目处于临床前研究阶段,研发项目情况请参见公司定期报告。感谢您的关注与支持! 20、特应性皮炎三期临床都几年了,如果失败了请及时公布结果。二级市场的表现太让广大投资者寒心了。 答:尊敬的投资者您好!目前公司本维莫德特应性皮炎III 期临床试验正在积极开展中,公司将根据后续进展情况,严格按照相关规定及时履行信息披露义务。公司股价受宏观经济、行业发展、投资者预期、资金偏好等多重因素影响,公司始终致力做好生产经营管理工作,推动公司健康可持续发展,高度重视保护投资者尤其是中小投资者的利益。感谢您的关注与支持! 21、去年年报说湿疹揭盲是 12 月 31 号底,但是现在已经都第二年的 9 月了,怎么还是一点消息都没有? 答:尊敬的投资者您好!目前公司本维莫德特应性皮炎III 期临床试验正在积极开展中,公司将根据后续进展情况,严格按照相关规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注与支持! 22、央行和证监会新领导班子一年来持续推动鼓励上市公司通过借贷便利回购股份,公司在这方面是否有过考虑去响应国家号召一方面维护股价,一方面给投资者信心? 答:尊敬的投资者您好!非常感谢您的建议。公司暂无回购股份相关计划,未来如有相关计划,将严格按照相关规则及要求履行决策程序和信息披露义务。感谢您的关注与支持! 23、美容产品预期收益?中医馆经营的怎么样? 答:尊敬的投资者您好!公司暂不涉及中医馆业务,具体业绩情况请关注公司定期报告。感谢您的关注与支持! 24、目前优得清还在销售吗? 答:尊敬的投资者您好!目前优得清暂未销售。感谢您