【基本面跟踪】
烧碱基本面数据显示，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存为37.83万吨（湿吨），环比上调6.02%，同比上调18.22%。
【市场状况分析】
当前烧碱上涨的主要阻力来自出口和氧化铝。
- 出口方面：Vinythai新增产能、日韩高供应导致东南亚供应充足，出口利润无法扩张，50碱-32碱价差偏弱，抑制了烧碱上涨动力。
- 氧化铝方面：高产量和高库存压缩利润，边际产能供应可能受利润影响。虽然广西和东方希望存在产能预期投产，但短期内氧化铝备货未启动，市场难以期现共振。
整体来看，受反内卷、反通缩情绪影响，市场短期宽幅震荡，上涨驱动不足。
【趋势强度】
烧碱趋势强度：0（中性）。
【关键数据】
- 01合约期货价格山东最便宜可交割现货32碱价格：山东现货32碱折盘面基差25807，折盘面基差-14320。
- 2025年9月19日数据。
