市场热点扩散，周期、红利拉升

市场热点扩散，周期与红利板块拉升——2024年9月17日盘后解盘纪要 今日A股市场整体表现强势，深证成指领涨，涨幅超过1%，显著优于上证指数。尽管北证50出现回调，但多数宽基指数均录得上涨，市场情绪维持在较高水平。值得注意的是，以深证成指为代表的主要指数自9月初以来持续拉升，已形成“短线背驰+中线背驰”的双层背驰区间套结构，技术面上需警惕短期回调压力。 当前深证成指自9月初高点形成的离开段，级别已达中线级别，接近此前长线中枢的次级别空间（约0.618回撤位），但本轮拉升力度弱于前期，动能有所衰减。结合短线与中线双重背驰信号，若后续无法有效突破前高并扩展中枢，不排除出现阶段性调整的可能。投资者应密切关注深证成指能否在3850点附近稳住，并通过震荡完成级别扩展，避免重演8月底至9月初的快速回落行情。 美联储议息会议临近，全球资本市场聚焦降息路径 明日凌晨将迎来美联储9月FOMC议息会议，市场普遍预期将降息25个基点，概率高达95%以上；降息50个基点为小概率事件，但仍存博弈空间。除降息幅度外，更需关注会后发布的点阵图及鲍威尔新闻发布会表态。点阵图将揭示美联储委员对未来利率路径的预期，直接影响市场对年内剩余时间是否还有进一步降息的判断（目前预期年内或再降息50-75个基点）。 此外，若美联储官员释放对美国经济衰退担忧的信号，即便如期降息，也可能引发美股“卖事实”行情。历史上多次出现政策落地后市场反向波动的情况。若美股走弱，将对A股尤其是科技成长板块形成一定压制，因美科技龙头对全球风险偏好影响较大。 国内政策预期升温，LPR下调窗口临近 在国内层面，8月宏观经济数据显示部分领域仍显疲弱，经济回升基础有待巩固，市场对逆周期调节政策期待上升。重点关注9月22日（顺延至工作日）的LPR报价。若MLF利率先行下调，LPR有望同步调降，形成政策协同效应。参考去年9月美联储降息后国内迅速跟进宽松的操作模式，本次若实现“内外联动”，或将再次成为市场重要催化因素。 不过需注意，当前市场环境与去年9月已有本质不同：彼时沪指处于2700点下方低位修复阶段，政策驱动下实现反转；而目前指数自6月以来已累计上涨超800点，处于相对高位，政策利好带来的边际效应可能减弱。 新能源多点开花，储能成锂电池核心驱动力 今日电力设备板块表现强劲，锂电池产业链再度活跃，核心逻辑正由动力电池向储能电池转移。9月以来，储能领域政策密集出台： 2月《关于加快推动新型储能发展的指导意见》明确产业方向；8月发布《新型储能规模化建设专项行动方案》，提出2027年目标装机达1.8亿千瓦（较当前近9500万千瓦增长约90%）；今日工信部发布《新型储能技术发展路线图（2025-2035）》，预计到2035年新型储能装机将突破3亿千瓦，较当前规模增长2.2倍。 政策强力支持下，新型储能进入跨越式发展阶段，直接拉动锂电需求。尤其磷酸铁锂电池已成为储能主流技术路线，相关企业迎来长期成长机遇。叠加固态电池等技术突破预期，锂电池板块基本面支撑坚实，成为继科技主线之后的重要接力方向。 市场风格扩散，低位板块轮动启动 近期市场热点呈现明显扩散特征，除新能源外，煤炭、地产等低位板块开始轮动上涨： 煤炭板块今日大涨超2%，为近段时间首次站上250日均线，标志技术面突破；房地产及相关权益类资产走出“九连阳”，显示资金逐步回流低估值板块；多个前期受制于年线压制的周期类行业出现企稳迹象。 这表明在主升浪之后，资金开始挖掘滞涨品种，符合牛市中期“不轻易换仓低位筹码”的投资逻辑。历史经验显示，在上升周期中，耐心持有低位布局标的往往优于频繁追逐热点。 结构性分化显现，二轮修复机会值得关注 尽管指数普涨，但今日下跌个股数量接近2700家，上涨约2500家，市场分化显著。在此背景下，两类机会值得重视： 1.主线板块首次深度回调后的二轮修复机会：对于前期大幅上涨的主线方向（如科技、新能源），首次显著回落且形成底部背驰结构时，可考虑参与反弹。优选具备关键支撑位（如前期平台、缺口、均线）、量能萎缩到位的标的。 2.长周期底部构筑完成的品种：从周线、月线级别观察，部分行业已在底部形成明确的“盘整背驰”或“底分型”结构，适合跨季、跨年布局。此类投资对择时要求低，胜率更高，更适合普通投资者。 华为全联接大会与自动驾驶新政前瞻 明日华为全联接大会召开，预计将发布新一代算力技术成果，延续国产替代逻辑，利好算力产业链。此前昇腾910B芯片及训练集群展示已证明国产算力具备对标国际先进水平的能力，后续关注生态拓展与商业化落地进展。 另据工信部盘后消息，拟就智能网联汽车组合辅助驾驶标准公开征求意见，若高级别自动驾驶推进提速，将提振特斯拉、华为汽车、小米汽车等相关概念股。 现场问答汇总 1.问：如何判断一个板块是否已完成主升浪？ 答：可从三方面观察：一是涨幅过大、估值偏离合理区间；二是利好兑现后缺乏新催化剂；三是技术上出现多周期背驰，尤其日线与小时线共振背驰时需高度警惕。 2.问：储能政策目标是否过于乐观？能否落地？ 答：目标具有前瞻性，但非空谈。当前新型储能装机增速已连续多年保持30%以上，2024年上半年同比增长近30%，政策加码下完全具备实现基础。 3.问：短线操作难度大，是否有更稳妥策略？ 答：建议拉长投资周期，聚焦周线/月线级别买点。在底部震荡充分、形成背驰结构后介入，持股周期至少跨季，避免被短期波动干扰。 4.问：美联储降息后A股是否必然上涨？ 答：非必然。需结合国内政策响应节奏。若内外宽松形成合力，则利于市场；若海外流动性改善但国内无跟进，影响有限。 5.问：地产为何突然走强？可持续吗？ 答：地产属于典型低位修复板块，前期跌幅深、估值低，在市场风险偏好提升背景下易获资金关注。持续性取决于后续销售数据改善与政策支持力度。 综上，当前市场处于主升段后的震荡整固期，短期面临技术压力，但中长期上行趋势未改。建议投资者保持战略定力，关注政策导向与产业趋势，均衡配置成长与价值，把握低位轮动与结构性修复机会。