FICC日报：电力设备领涨，指数震荡上行

市场分析 联储如期降息25bp。国内方面，国新办举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施。下一步，我国将选择50个左右消费新业态新模式新场景试点城市；出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等一系列政策文件；推动人工智能在服务消费等领域加快应用；用好结构性货币政策工具，增强消费领域资金供给。消费月期间各地将开展超过25000场文旅消费活动，发放超过3.3亿元消费补贴。海外方面，美联储如期降息25个基点，联邦基金利率下调至4.00%-4.25%，为年内首次降息，也是时隔9个月后重启降息。鲍威尔表示，就业增长已放缓，就业下行风险上升，劳动力市场不如以前活跃，略有疲软；通胀最近有所上升，仍略微偏高；商品通胀已加速，服务通胀回落仍在继续；持续性通胀的风险需要加以管理，通胀风险倾向于上行。美国利率期货预期美联储在10月降息可能性超90%。 指数收红。现货市场，A股三大指数收盘震荡上行，沪指涨0.37%收于3876.34点，创业板指涨1.95%。行业方面，板块指数涨多跌少，电力设备、汽车、煤炭、家电行业涨幅居前，农林牧渔、商贸零售、社会服务行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额为2.4万亿元。海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.57%报46018.32点。IH增仓。期货市场，基差方面，本周五当月合约交割，基差趋于收敛。成交持仓方面，期指成交量增加，IH持仓量上升。 策略 美联储降息进程已进入新阶段，新兴市场有望迎来更强劲的上行动力。当前市场仍由流动性主导，国内市场外资、机构、居民均存在资产配置调整需求，权益市场存进一步加仓空间，回调阶段资金积极抢筹，市场维持牛市格局判断。科技板块与“反内卷”相关主题行情持续活跃，分别对应中证1000与中证500指数的表现，两大指数有望延续偏强走势。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................5图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................6图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................6图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................7图20：IH基差..............................................................................................................................................................................7图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................10图24：IF跨期价差|单位：点.................................................................