板块品种多空推荐理由
农林畜玉米
- 行情复盘：连盘玉米期货昨日夜盘震荡偏强，2511合约涨幅0.46%，收于2173元/吨。
- 重要资讯：
- 南北港口价格弱稳，锦州港收购价2260元/吨，蛇口港成交价2350元/吨，均与前一交易日持平。
- 深加工企业收购价小幅下调，东北地区均价2208元/吨（跌2元/吨），华北地区均价2337元/吨（跌10元/吨）。
- 玉米期货仓单数量减少68张，累计43907张。
- 中储粮公司玉米竞价销售50吨全部成交，成交价2100元/吨；竞价采购1.0万吨流拍。
- 市场逻辑：
- 短期：新旧交替之际东北价格相对偏强，华北持续走弱，下方支撑关注新季玉米种植成本折港价区间，上方压力关注小麦玉米价差，需关注进口玉米拍卖节奏及玉麦价差。
- 中期：围绕新季玉米驱动展开波段交易，关注新粮开秤价、基层售粮情绪、下游建库力度，维持宽幅区间交易思路。
- 长期：进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
- 交易策略：维持区间交易思路。2511合约支撑2150-2160，2601合约支撑2150-2160，短线压力分别为2180-2190（2511）和2170-2180（2601）。
生猪
- 行情复盘：生猪期货弱势延续，LH2511合约跌幅1.59%，收于13000元/吨。
- 重要资讯：
- 全国生猪均价12.82元/公斤，较前一日跌0.17元/公斤，预计今日早间继续下跌。
- 25年7月能繁母猪存栏4042万头，正常保有量的103.64%；7月规模猪场母猪淘汰量环比增2.1%。
- 生猪肥标价差0.21元/斤，较前一日收窄0.01元/斤。
- 9月11日生猪周度出栏均重124.32公斤，较前一周增加0.66公斤。
- 生猪期货仓单数量不变，共计428张。
- 市场逻辑：
- 短期：阶段性供强需弱施压猪价偏弱运行。
- 中期：2-6月新生仔猪数量环比增加，下半年生猪供给增量预期仍存，限制猪价上涨幅度。
- 长期：能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率提升，若排除疫病影响，全年生猪产能将持续兑现。
- 交易策略：近月合约围绕供需逻辑运行，上周提示关注近月合约高空机会；远月合约交易政策驱动下的去产能预期差，关注母猪存栏实际变化。2511合约若跌破13000则有望进一步下跌；2601合约若跌破13500则有望进一步下跌；2603合约压力13100-13200，支撑12800-12900；2605合约压力13600-13700，支撑13400-13200；2607合约压力14400-14700，支撑14000-14100。
鸡蛋
- 行情复盘：鸡蛋期货合约近弱远强，JD2511合约跌幅0.51%，收于3116元/500kg。
- 重要资讯：
- 鸡蛋价格涨势延续，主产区均价3.75元/斤，主销区均价4.14元/斤。
- 库存水平基本稳定，全国生产环节平均库存0.91天，流通环节库存0.99天。
- 淘汰鸡均价4.58元/斤，较前一日涨0.06元/斤，周度淘汰日龄495天，持平。
- 8月全国在产蛋鸡存栏量约13.65亿只，环比增幅0.66%，同比增幅5.98%；9月理论预估值13.53亿只，环比降幅0.8%。
- 市场逻辑：
- 中短期：进入下半月中秋备货力度趋弱，现货价格上涨动能减弱，局部价格由涨转跌，若库存回升则蛋价有望进一步走弱。
- 长期：重点关注淘鸡幅度，当前蛋鸡养殖利润转正、养殖端淘鸡幅度或不及预期，四季度供给压力或将再度兑现。
- 交易策略：大规模集中淘鸡发生前维持高空思路不变。2511合约压力3150-3180，2512合约压力3250-3280，2601合约压力3400-3420，2602合约压力3130-3140。养殖企业可关注2607、2608合约冲高后锁定养殖利润的卖保机会。
