中集环科机构调研纪要

调研日期: 2025-09-17 中集安瑞环科是中集集团能源化工食品装备板块的重点企业，专注于化学品物流装备、化工过程装备、承压零部件、环保关键装备等研发和制造业务，产品远销全球上百个国家和地区。作为中国最早的一家罐式集装箱供应商，中集安瑞环科始终以“行业受人尊重的全球领先企业”为目标，不断探索产品多元化、产线柔性化、制造自动化、管理精益化的升级发展之路，为世界能源化工领域提供了最可靠、快捷的关键装备和最齐全的系统解决方案，连续10多年成功实现多产品、多领域世界领先。 问题1:请介绍目前的罐箱业务和所属历史周期情况。 答:2025上半年,公司罐式集装箱业务保持发展韧性,市场份额稳居首位,罐箱营业收入92,424.63万元。我们认为目前罐箱业务属于历史低位,是市场重整的机会。 近年来,公司罐箱制造能力不断增强,订单交付速度不断提升。同时,公司正积极壮大并购团队,积极拓展高端装备等新兴领域,以相关多元化布局驱动长期价值增长。 问题2:请介绍2025年上半年,公司罐箱产品毛利率变动的原因。 答:2025年上半年,公司罐箱产品毛利率变动主要由于化工行业承压、罐式集装箱市场竞争加剧、市场需求下降等因素所致。 问题3:请简述公司作为罐箱行业龙头有哪些优势与壁垒。 答:公司拥有规模优势、品牌优势、范畴优势与协同优势。规模优势上,能够适时完成设备投资、产品升级、成本控制、协同生产并实现销售,满足客户的要求。品牌优势上,历经20余年的高质量发展,公司成功搭建起行业供应链,大力培育了罐箱在国内的应用市场,所生产的罐箱经历了全生命周期的检验。范畴优势上,公司致力于为客户提供罐式集装箱全生命周期的一站式解决方案和增值服务,罐箱产品涵盖标准液体罐箱、特种液体罐箱、气体罐箱、粉末罐箱等全系列,尺寸囊括 10 英尺、20 英尺、30英尺、40英尺、45英尺、52英尺等,产品线丰富。协同优势上,公司从供应端已经打造稳定可靠、智能化的供应链体系,以产品质量、供货的稳定性与及时性,在供应链资源端和管理端形成了较强竞争优势。 问题4:介绍公司医疗业务业绩情况。 答:经过十余年的持续研发与改进,公司高端医疗影像设备关键零部件研发与制造能力逐渐提升、产品范围逐步扩大,客户越来越多。公司近年来,医疗设备部件业务持续增长,2024年同比增长12.88%,2025年上半年同比增长16.12%。 问题5:介绍公司后市场业务业绩情况。 答:后市场业务主要包括罐箱的清洗、维修、翻新、改造、堆存以及配件的销售。公司后市场业务服务能力不断提升,2025年上半年该业务营业收入7,492.20万元,同比上升0.95%。 问题6:请介绍未来公司的发展方向。 答:聚焦相关多元化是公司实现可持续增长、增强抗风险能力的关键战略。目前,公司在罐箱制造领域已确立稳固的市场地位和规模优势。为进一步提升竞争力,公司正着力打造第二增长曲线:通过促进规模效应、业务广度与高精尖技术的深度协同,积极探寻高端装备等战略相关领域的新业务机遇。有效扩充营收,培育规模化新兴业务板块,驱动公司实现有质量的发展。积极拓展高端医疗装备业务,公司将立足中国、面向全球,紧跟医疗核磁设备前沿技术发展与行业龙头步伐,致力于交付更多先进高端医疗影像装备零部件。同时,持续构建有色金 属精密加工能力,并积极向医疗影像之外的更广阔行业领域拓展。积极拓展智能装备业务,公司将持续搭建"感知、预知、执行"软硬件和服务能力,以可靠的品质、创新的技术,持续助力化工物流及智能制造领域数智化转型。未来公司积极响应国家政策和号召,通过并购、投资等资本市场手段,坚持围绕重点领域做布局,尤其是高端医疗设备、智能装备制造等领域。不断推进内生式发展与外延式拓展,通过未来三至五年的努力,争取构建"高端装备+新材料+新工艺+新场景"的矩阵,实现从全球罐式集装箱龙头到全球高端装备核心技术平台的战略跃迁。