中色股份机构调研纪要

调研日期: 2025-09-17 中国有色金属建设股份有限公司成立于1983年，1997年进行资产重组后于1998年更名为中色股份，在深圳证券交易所挂牌上市。公司控股母公司为中国有色矿业集团有限公司。中色股份是国内最早“走出去”的企业之一，已发展成为以国际工程承包和矿产资源开发为主业，涉及有色金属业务咨询、矿产资源勘探、设计、采选、冶炼、冶金工业装备制造、贸易等多种领域的国际知名跨国公司。近年来，中色股份积极响应国家“一带一路”倡议和国际产能合作的战略，在“一带一路”沿线20多个国家和地区投资或承建了一批有国际影响力的有色金属工业工程，促进了当地的工业、经济和社会发展。公司还多次被美国《工程新闻纪录(ENR)》和财富中文网评选为全球知名品牌和中国500强企业。中色股份秉承“真诚合作、诚实守信、相互理解、相互信任、互惠互利、合作共赢”的经营理念，积极履行社会责任，向一些发展中国家地区和人民捐赠和赞助了近千万美元的物资及设施，在环保方面也做出了卓越的努力。未来，中色股份将继续用实际行动回报社会。 1. 介绍公司基本情况。 中色股份成立于1983 年,于1997 年在深交所上市。经过四十余年的持续探索,公司从单一的对外工程承包企业逐步成长为一家以国际工程承包和有色金属资源开发为主业,覆盖"勘察、设计、施工、采选、冶炼、加工、装备制造、运维服务"全产业链的国际有色金属综合型企业。 工程承包业务充分发挥国内外资源互补优势,高度重视市场开发与品牌建设,扎实推进工程项目闭环管理,新签合同额持续增长;有色金属资源开发业务深入研判市场规律,多措并举推动增储上产,生产经营稳定向好。2025年上半年,公司实现营业收入52.92 亿元,同比增长6.9%,实现归属于母公司所有者的净利润4.41 亿元,较上年同期增长40%。 2. 公司两大主业营业收入占比如何?公司2025年上半年营业收入同比上升的主要原因? 2025 年上半年营业收入构成中,有色金属资源开发业务营业收入 20.13 亿元,占比 38.03%,国际工程承包业务营业收入 30.96 亿元,占比58.50%。 2025 年上半年,营业收入同比上升主要系工程承包业务营业收入较上年同期增加所致。此外,公司通过全产业链精细化管理,不断提升海外项目效率,推动国内外矿山稳产优产。 3. 公司工程承包业务发展情况如何? 2025年上半年,公司工程承包业务收入30.96 亿元,同比增加 28.44%,2025 年上半年累计新签合同额 75.31亿元,其中新签约越南首个电解铝项目,为中越经贸合作注入新动能,此外,印尼阿曼铜冶炼项目实现"双闪"工艺全线贯通,获业主高度认可并签署运维合同,再次体现了公司重大项目的管理与执行能力。 4. 公司是否在看矿找矿,寻找资源板块的下一个发力点? 公司资源板块将持续推进成本管理和增储上产专项工作,未来,公司将通过并购增资源、就矿找资源和工程换资源,增厚公司资源家底,国内打造西北(青海、内蒙)资源开发基地,国外打造中亚(哈萨克斯坦)、东南亚(印尼)资源开发基地,同时积极争取"一带一路"沿线国家资源开发机会,重点开发服务年限在十五年以上的中大规模资源项目。 5. 公司工程承包业务竞争力如何? 首先,作为中国有色金属工业"走出去"的排头兵,公司业务遍及 40 余个国家和地区,形成了独特的国际化竞争优势,"NFC"品牌在国际市场具有较高的认可度和良好的国际声誉。其次,公司覆盖有色金属行业全产业链(开发、融资、设计、采购、施工),专注复杂矿山工程技术,延伸运营服务并推动节能环保、数字化/智能化技术攻关,助力综合毛利率提升。另外,公司秉承"做一个项目,交一方朋友"的经 营理念,对业主提供定制化服务,提升合同规模与客户黏性。 6. 哈萨克斯坦铜冶炼厂项目情况? 2024 年 6 月 3 日,公司及控股子公司中色哈萨克斯坦有限责任公司(简称:中色哈萨克斯坦)与哈萨克斯坦矿业冶炼有限责任公司签署《哈萨克斯坦30 万吨/年铜冶炼厂项目总协议》,合同金额为141,364.25 万美元(含增值税),目前合同尚未生效。根据合同,公司负责哈萨克斯坦30 万吨/年铜冶炼厂项目的设计和采购等工作,中色哈萨克斯坦负责项目的建设施工等工作。该项目按照既定计划推进,公司将严格按照相关规定履行信息披露义务。 7. 集团对于公司的战略定位如何? 资源开发方面,目前公司资源以铅锌为主,同时也将抓住其他有色品种发展机遇,拓展矿种开发。工程承包方面,公司以打造境外 EPC 工 程总承包平台为目标,加强集团公司内部全产业链整合与业务协同,增强核心竞争力。