中色股份机构调研纪要

中色股份机构调研报告 调研日期: 2025-05-21 中国有色金属建设股份有限公司成立于1983年，1997年进行资产重组后于1998年更名为中色股份，在深圳证券交易所挂牌上市。公司控股母公司为中国有色矿业集团有限公司。中色股份是国内最早“走出去”的企业之一，已发展成为以国际工程承包和矿产资源开发为主业，涉及有色金属业务咨询、矿产资源勘探、设计、采选、冶炼、冶金工业装备制造、贸易等多种领域的国际知名跨国公司。近年来，中色股份积极响应国家“一带一路”倡议和国际产能合作的战略，在“一带一路”沿线20多个国家和地区投资或承建了一批有国际影响力的有色金属工业工程，促进了当地的工业、经济和社会发展。公司还多次被美国《工程新闻纪录(ENR)》和财富中文网评选为全球知名品牌和中国500强企业。中色股份秉承“真诚合作、诚实守信、相互理解、相互信任、互惠互利、合作共赢”的经营理念，积极履行社会责任，向一些发展中国家地区和人民捐赠和赞助了近千万美元的物资及设施，在环保方面也做出了卓越的努力。未来，中色股份将继续用实际行动回报社会。 1.公司达瑞铅锌矿项目进展如何? 达瑞铅锌矿位于印度尼西亚苏门答腊岛西北部,全区保有的资源/储量总计为:矿石量2,070.09万吨,锌金属量225.62万吨,铅金属量132.03万吨,锌平均品位10.90%,铅平均品位6.38%,设计采选处理能力100万吨/年。在世界上待开发的铅锌资源项目中,达瑞项目资源量和品位均排名前列。 达瑞铅锌矿项目聚焦建设重难点问题,达瑞矿业双方股东高层增强会谈互访,顺利就项目融资、资本金注入等一揽子问题达成一致,大力推进选硫无尾建设方案变更,已完成无尾矿选硫技术可行性研究报告。目前达瑞铅锌矿项目尚处于建设期。 2.公司的探矿增储计划如何? 2024年,公司主要围绕在产矿山开展探矿增储工作,组织开展了白音诺尔铅锌矿深边部(550米标高以下)勘查增储项目,增加铅锌金属量4.4万吨。 公司统筹推进“矿产找资源”和“工程换资源”等多种模式的资源增储工作。近年来,在内蒙古赤峰白音诺尔铅锌矿等已有矿山通过就矿找矿方式,实现探矿增储,取得了较好的成效。在青海地区,将以地勘探矿、投资并购等方式扩大资源储量。在哈萨克斯坦、印尼等境外优势市场,将发挥NFC品牌和大业主的资源优势,创新国际产能合作模式。 3.公司在资源开发领域的发展方向如何? 公司致力于增厚资源家底,国内打造西北(青海、内蒙)资源开发基地,国外打造中亚(哈萨克斯坦)、东南亚(印尼)资源开发基地,同时积极争取“一带一路”沿线国家资源开发机会,重点开发服务年限在十五年以上的中大规模资源项目。金属品种方面,坚持铅锌主业,同时拓展金、银、锡及铅锌伴生等矿种开发。全面推动科技研发工作,将矿山开采及金属冶炼与数字科技深度结合,坚持绿色低碳发展。 4.公司工程承包业务未来接续性如何? 公司坚持“大市场、大业主、大项目”策略,深耕细作传统市场、打造新兴支柱市场,发挥既有业绩和品牌优势,夯实客户基础,挖掘潜在项目,积极推动新签订单落地。2024年,公司工程承包业务收入43.01亿元,比上年同期增长7.39%,2024年累计新签合同额164.88亿元,新签合同额保持良好势头。 5.公司经营性现金流波动的主要原因? 公司工程业务按照履约进度确认收入,收入确认及利润具有波动性特点。2024年公司部分工程子公司工程承包采购支出增加,部分在执行项目进入收尾阶段,付款金额增长幅度超过收款的增长幅度。工程项目施工周期较长,在执行项目受原材料价格波动、环境变化、工期等不可抗力影响。