一、研究观点
- 钢材：螺纹钢盘面震荡上涨，现货价格小幅上涨，成交量略有回落。中央生态环境保护督察组对多地反馈督察情况，市场对反内卷预期增强。唐山地区钢铁限产加严，对市场情绪形成提振。预计短期螺纹盘面将震荡偏强运行。
- 铁矿石：主力合约价格有所上涨，港口现货市场价格上涨。供应端，澳洲发运量增加，巴西发运量反弹。需求端，限产后复产，铁水产量增加。钢厂盈利率下滑，港口进口铁矿库存和钢厂库存均增加。预计矿价呈现高位震荡走势。
- 焦煤：主力合约价格上涨，现货价格上调。供应端，煤矿多正常生产，焦企放缓采购，煤矿出货压力不大，库存积累但不足以影响生产。需求端，焦炭二轮降价后焦企利润压缩，钢厂利润一般，对原料端有控制到货现象。预计短期焦煤盘面宽幅震荡运行。
- 焦炭：主力合约价格上涨，现货价格上调。供应端，焦企盈利水平下滑，多数处于盈亏平衡边缘，生产水平总体持稳。需求端，钢材价格回升，钢厂利润一般，高炉开工维持高位，唐山地区收到减排通知，要求部分钢厂减产。预计短期焦炭盘面宽幅震荡运行。
- 锰硅：主力合约价格震荡走强，各地区锰硅市场价格上调。市场情绪提振，厂商报价上调。供需层面，锰硅周产量仍处于相对高位水平，后续仍有增量空间。需求端，螺纹产量相对低位，样本钢厂锰硅需求量连续两周环比下降。成本端，锰矿库存稳中有增，价格相对坚挺。库存端，样本企业锰硅库存连续两周环比增加。预计短期锰硅期价重心延续震荡偏强走势，上方空间短期不看过高。
- 硅铁：主力合约价格震荡走强，各地区硅铁价格上调。市场情绪转暖，习近平总书记重要文章中提到整治企业低价无序竞争乱象。供应端，硅铁周产量短期难有明显减量，绝对值仍处于近年来相对高位水平。需求端，主流钢招定价公布，量增价减，样本钢厂硅铁需求量连续两周环比下降。成本端，硅铁生产成本仍在震荡上移。库存端，样本企业库存创下近年来同期新高。预计短期硅铁基本面共振上行驱动有限，但短期市场情绪预计维持，硅铁期价或跟随黑色整体维持震荡略偏强走势，持续关注市场情绪变化。
二、日度数据监测
- 合约价差、基差、现货价格等数据最新环比变化情况。
- 螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁等品种的价差、基差、利润等数据。
三、图表分析
- 主力合约价格走势图
- 主力合约基差图
- 跨期合约价差图
- 跨品种合约价差图
- 螺纹钢利润图
四、研究结论
- 短期黑色商品市场情绪好转，价格震荡偏强运行。
- 供需层面驱动有限，但市场情绪提振对价格形成支撑。
- 预计短期黑色商品价格宽幅震荡运行，需持续关注市场情绪变化和基本面情况。
