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塑料震荡企稳

2025-09-17 陈栋宝城期货小烨

核心观点：
原油期货市场受宏观环境、供应因素和地缘风险三方面影响，呈现止跌企稳态势，为塑料期货提供成本支撑。国内聚乙烯供应压力回落，下游需求随金九旺季改善，供需基本面好转。
关键数据：
- 原油：OPEC+ 8月产量4240万桶/日，环比增50.9万桶/日；累计增产148万桶/日。
- 聚乙烯：9月12周检修损失量14.62万吨（环比增2.28万吨），产能利用率78.04%（环比降2.51%），产量61.27万吨（环比降1.98万吨）。
- 下游需求：薄膜利润涨24.14%（-220元/吨），包装膜利润增39.62%（148元/吨）；聚乙烯下游开工率42.17%（环比增1.11%），包装膜开工率提升0.8%，农膜开工率提升3.9%。
研究结论：
原油地缘风险对冲供应过剩利空，原油期价企稳支撑塑料成本。聚乙烯供应回落叠加下游需求改善，预计塑料期货2601合约维持震荡企稳走势。

塑料震荡企稳

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