动力煤早报

动力煤现货观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 品种观点参考：震荡，市场氛围乐观，煤价偏强运行。
• 主要品种价格行情驱动逻辑：
  • 日内观点：震荡。
  • 中期观点：参考观点为震荡。
• 核心逻辑：
  • 供应端：本周国内动力煤价格维持弱稳运行，截至9月11日，秦皇岛港5500K报价676元/吨，周环比下跌6元/吨。9月上旬气温回落，电厂煤炭日耗季节性下滑，非电行业用煤需求无明显改善，驱动煤价弱势运行。93阅兵对煤矿生产的影响基本褪去，进入新自然月后动力煤产量逐渐恢复至阅兵前水平，主产区煤矿维持正常生产，“反内卷”影响暂未进一步释放。
  • 需求端：截至9月4日当周，沿海8省电厂煤炭日耗245.5万吨，周环比增8.7万吨；内陆17省电厂煤炭日耗355.6万吨，周环比降10.3万吨，国内电煤需求较夏季高峰明显回落。
  • 整体来看：动力煤基本面淡季转弱，市场看空氛围仍存，下游谨慎采购，煤价止跌企稳的契机或在于终端电厂冬储补库。
• 研究结论：煤价短期内震荡运行，中期仍需关注终端需求变化和冬储补库情况。