- 核心观点：建滔集團有限公司在截至2025年6月30日止六个月内业绩表现良好，整体电子市场需求旺盛，AI人工智能等高端领域快速发展，带动集团覆铜面板和印刷线路板产品需求增长，利润显著提升。集团垂直整合产业链的经营模式及多元化业务组合的竞争优势，使集团获得超过25亿的纯利。
- 关键数据：
- 营业额：216.08亿港元（同比增长6%）
- 本公司持有人应占纯利：25.81亿港元（同比增长71%）
- 每股基本盈利：2.329港元（同比增长71%）
- 每股中期股息：0.69港元（同比增长73%）
- 每股资产净值：56.4港元（同比增长4%）
- 净负债比率：32%
- 业务表现：
- 覆铜面板部門：营业额上升10%，至97.6亿港元；未扣除利息、税项、折旧及摊销前利润上升3%，至16.39亿港元。受益于AI人工智能行业高速发展，数据中心及云计算促使厚铜箔用量大幅增加，集团在连州最新一期每月1,500吨的铜箔产能于2025年上半年已全面投入使用，提升成本效益。
- 印刷线路板部門：营业额上升11%，至64.51亿港元；未扣除利息、税项、折旧及摊销前利润上升8%，至12.1亿港元。受益于电子产品市场需求持续增长，高速运算服务器及AI人工智能技术发展所驱动的算力基础设施需求强劲，汽车电子化及智能化持续推进，集团旗下印刷线路板工厂业务订单非常充足。
- 化工部門：营业额（包括分部间之销售）上升2%，至66.65亿港元；未扣除利息、税项、折旧及摊销前利润亦随之上升4%，至4.605亿港元。位于河北省邢台市采用清华大学环境学院开发的先进低能耗二氧化碳捕集技术筹建的年产量80万吨的醋酸项目于2025年初投产，主要化工产品烧碱销情畅旺，销售量及销售额均较去年同期增加。
- 房地产部門：总营业额下降22%，至7.131亿港元。主要由於整体市场租金下跌以及部分新签订租约提供租客免租期，租金收入下降9%，至66.67亿港元。在扣除对所持有位于华东地区未售住宅物业作出减值亏损拨备约3.235亿港元，未扣除利息、税项、折旧及摊销前利润下降66%，至1.897亿港元。
- 投资：截至2025年6月30日，集团合共拥有约125.79亿港元（2024年12月31日：约93.3亿港元）证券工具投资，占集团于2025年6月30日总资产约12%（2024年12月31日：约10%）。证券投资包括主要于联交所主板上市之股票及主要由在联交所主板上市之公司发行的债券。集团不时监察证券及债券价格的趋势，并适时调整其投资组合。
- 可持续发展：集团响应国家推动节能减排，专业及系统地陆续在各工业园区及物业所有可建面积建设分布式太阳能光伏发电站项目；截至2025年6月30日累计已投资金额为9亿港元，2025年上半年共生產1亿千瓦时绿色电力，相当于节省能量2.7万吨标准煤，可减少约6万吨二氧化碳排放，按市价计电费开支可节省9000万港元。另外，截至2025年6月30日，本集团累计已投资约2.5亿港元于热能回收设备，2025年上半年共减少3.7万吨二氧化碳排放，相当于节省能量1.5万吨标准煤，节省开支共9500万港元，加上截至2024年12月31日累计节省开支共4.8亿港元，截至2025年6月30日累计开支共节省共5.75亿港元，持续为集团带来长远利益。
- 前景：
- 覆铜面板部門：受益于AI人工智能科技的兴起带动云数据中心、机器人、自动驾驶、智能穿戴设备等多個产业链的蓬勃發展，以及高速网络不断升级，均能刺激电子产品的需求。集团将大力打造覆铜面板研发中心，配备高精尖设备，已成功研发多種高頻高速產品可以應用於AI伺服器內的GPU主機板。集团将继續于泰國分階段增加兩期各40萬張的產能至合共180萬張的產能。
- 印刷线路板部門：将继续积极开发更高层数多層印刷线路板及高階高密度互连印刷线路板。集团在汽车、通信、消费电子产品等各領域均擁有工藝精湛、認證全面及品質優良等多重優勢，AI大模型的發展帶動資料處理需求激增，伺服器、交換機等硬體反覆運算加速，為印刷线路板行業注入新活力。同時，電動車的普及促使電控系統複雜化，印刷线路板用量大幅增加。
- 化工部門：将加强生态环境保护，推动发展方式绿色轉型。化工部門旗下主要化工產品燒鹼行業景氣度一直維持相當高，集团于广西北海市筹建年產34萬噸的燒鹼項目，第一期20萬噸將於2026年上半年投產。
- 房地产部門：将继续采取谨慎的经营策略，部门过去六年并没有新增任何土地储备，部分位于华东的住宅项目以租代售，此策略非常成功，其中位于昆山花桥的項目浦岸花園出租率已達99%，为集团带来資金流入。
