螺纹钢：反内卷情绪再度来袭，偏强震荡

【基本面跟踪】

• 宏观经济数据：2025年1-8月，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，固定资产投资同比增长0.5%，社会消费品零售总额同比增长4.6%。
• 政策动态：《求是》杂志发表习近平总书记文章，强调整治企业低价无序竞争、政府采购招标乱象、地方招商引资乱象，推动内外贸一体化发展。
• 钢联数据：9月11日，螺纹钢产量减少6.75万吨，热轧卷板产量增加10.9万吨，五大品种合计减产3.41万吨；总库存螺纹钢增加13.86万吨，热轧卷板减少1.02万吨，五大品种合计增加13.91万吨；表需螺纹钢减少4万吨，热轧卷板增加18.85万吨，五大品种合计增加15.5万吨。
• 海关数据：2025年8月，中国出口钢材951.0万吨，环比下降3.3%；1-8月累计出口7749.0万吨，同比增长10.0%。进口钢材50.0万吨，环比增长10.6%；1-8月累计进口397.7万吨，同比下降14.1%。

【趋势强度】

• 螺纹钢趋势强度：1（偏强）；热轧卷板趋势强度：1（偏强）。

【研究结论】
螺纹钢和热轧卷板市场“反内卷情绪再度来袭”，预计呈现偏强震荡走势。政策层面强调整治低价竞争，或对市场情绪产生支撑；供需端数据显示螺纹钢库存增加、表需下降，热轧卷板库存减少、表需增加，整体呈现分化格局。出口方面，8月出口环比下降但累计仍增长，进口则持续下降。综合来看，市场短期偏强震荡，需关注政策落地及供需变化。