【基本面跟踪】
纸浆市场呈现期货微升、现货滞涨的分化格局。期货主力SP2511合约小幅探涨1.36%，但现货跟涨乏力，市场交投氛围清淡，下游采购以刚需为主，国庆节前囤货意愿不足，整体成交维持正常区间。供需基本面延续弱平衡态势，港口库存虽环比微降至206.2万吨，但绝对量仍处高位；供应端压力未解，需求端原纸开工率虽小幅提升，但成品纸库存高企及利润收缩压制原料补库动能。
【趋势强度】
纸浆趋势强度：0（中性）。
【行业新闻】
生活用纸市场价格平淡盘整，市场交投活跃度变化不大，主力纸企消息面安静。原料纸浆市场区间内整理运行，市场交投情绪欠佳，对生活用纸纸价支撑作用较弱。终端下游需求未见明显提振，部分纸企出货状况一般，行业整体开工率维持较低水平。短线内生活用纸市场价格或将平稳运行，重点关注原料浆价的变动及主力下游装置运行情况。
【研究结论】
当前供需博弈下，短线内纸浆市场价格或将震荡运行，建议关注港口库存去库持续性及宏观面消息带来的影响。重点关注原料浆价变动及下游需求恢复情况。
