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胶版印刷纸：低位震荡

2025-09-16 石忆宁国泰君安期货洪雁

【基本面跟踪】

9月15日市场数据：70g天阳、晨鸣云镜、华夏太阳等主流纸种价格稳定，含税收入4819元/吨，含税成本5041元/吨，税前毛利亏损22元/吨。OP2601.SHF和OP2603.SHF期货价格分别收于4218和4220元/吨，价差-26元。
山东市场：高白双胶纸主流成交价4750-4800元/吨，本白双胶纸4300-4600元/吨，价格稳定。纸厂稳价出货，下游印厂接单一般。
广东市场：高白双胶纸主流成交价4600-4800元/吨（云豹4600-4700元/吨，华夏太阳4700-4800元/吨），本白双胶纸4500元/吨，价格持平。供应变化不大，下游观望。

【趋势强度】

双胶纸趋势强度：-1（偏弱）。

【行业新闻】

山东市场：价格稳定，中小厂开工灵活，下游需求疲软。
广东市场：价格稳定，经销商出货刚需，下游观望。

【研究结论】

胶版印刷纸市场处于低位震荡，供需两端均显疲软。山东、广东市场价格稳定但缺乏上涨动力，下游需求不足导致库存压力。纸厂稳价出货，短期内价格难有突破。

胶版印刷纸：低位震荡

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