核心观点与事件
- 特朗普表态：特朗普呼吁北约国家停止购买俄罗斯石油，并表示若所有北约国家达成一致，他将准备对俄罗斯实施重大制裁，以结束战争并拯救生命。
- 特朗普威胁：特朗普表示对俄罗斯的耐心正在耗尽，威胁将对俄罗斯实施新的经济制裁，包括对银行的制裁以及与石油和关税相关的制裁。
- 美国G7提案：美国提议七国集团对购买俄罗斯石油的行为征收高达100%的关税，并考虑没收被冻结的俄罗斯主权资产用于资助乌克兰国防。
- 美国能源部长表态：美国能源部长赖特表示，欧盟可能在6至12个月内逐步淘汰俄罗斯天然气，代之以美国液化天然气。
关键数据
- 美国EIA报告：
- 09月05日当周美国原油出口减少113.9万桶/日至274.5万桶/日。
- 09月05日当周美国国内原油产量增加7.2万桶至1349.5万桶/日。
- 除却战略储备的商业原油库存增加393.9万桶至4.25亿桶，增幅0.94%。
- 美国原油产品四周平均供应量为2088.8万桶/日，较去年同期增加1.97%。
- 09月05日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加51.4万桶至4.052亿桶，增幅0.13%。
- 09月05日当周美国除却战略储备的商业原油进口627.1万桶/日，较前一周减少47.1万桶/日。
- 国内炼厂数据：
- 8月22日-29日当周主营开工率小幅上行，山东地炼开工率小幅上行。
- 国内产量汽跌柴涨，库存汽柴均跌。
- 主营综合利润震荡走弱，地炼综合利润环比回落。
研究结论
- 油价走势：本周油价收涨，受地缘消息影响，绝对价格波动加剧。美国提议对俄能源实施广泛制裁，可能对俄罗斯供应造成扰动。
- 基本面分析：全球石油市场累库，美国EIA商业原油库存累库393万桶，汽柴油累库，全球炼厂利润回落。基准情况下，原油四季度平衡表过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180-250万桶/日。
- 中期展望：机构预估全球10月炼厂检修将超过往年水平（印度、非洲），基本面转向淡季，中期过剩格局不改。预计四季度绝对价格中枢回落至55-60美元/桶，关注地缘、制裁对伊朗、俄罗斯减量影响。
