达实智能机构调研纪要

调研日期: 2025-09-15 深圳达实智能股份有限公司成立于1995年,于2010年6月在深交所上市,股票代码:002421。公司致力于物联网技术研发及应用推广,是国内领先的物联网产品及解决方案服务商。公司基于云边协同的实时数据处理技术,为用户提供自主研发的物联网平台产品、边缘控制产品和终端应用产品,并提供自主产品为核心的设备设施和空间场景智能化整体解决方案。公司产品及解决方案广泛应用于建筑楼宇、医院、城市轨道交通、数据中心、企业园区等多个市场领域,帮助用户营造节能低碳、高效智慧、安全温暖的工作和生活环境。公司的核心技术是基于云边协同的实时数据处理技术,已具备百万级实时数据高可靠处理能力,持续提升数字孪生节点运算能力,不断优化基于Al算法的空间场景控制能力。公司的核心产品包括物联网“云边端”系列产品,包括平台产品:AIoT物联网智能管控平台、C3物联网身份识别与管控平台;边缘控制产品:DasEdge边缘控制器、空间场景控制器;终端应用产品:物联网门禁控制器、AI人脸识别终端、空间场景交互屏、人行通道闸等。公司的物联网应用系统面向不同应用场景,基于“云边端”系列产品的组合运用,开发物联网应用系统,包括:EMC中央空调节能控制系统、C3物联网身份识别与管控系统、物联网空间场景控制系统、智慧停车管理系统、精益手术室智慧管理系统、医用智慧物流系统、智慧地铁环境与设备监控系统、轨道交通自动售检票系统、数据中心精准能效控制及管理系统等。公司的物联网整体解决方案基于物联网应用系统,整合第三方相关系统,提供物联网整体解决方案,包括:建筑智能化整体解决方案、智慧医院整体解决方案、轨道交通智能化整体解决方案和 数据中心智能化及节能整体解决方案等。 一、公司副总经理兼董事会秘书管小芬女士向投资者介绍了公司2025年半年度的经营情况及未来展望。 2025年上半年,公司进一步明确了"AI+物联网"的战略目标,专注于以AIoT平台为核心、模块化场景应用为支撑的智慧空间整体解决方案。在技术方面,公司发布了AIoT智能物联网管控平台V7,持续优化冷量预测、中央空调运行调优、能耗异常识别等判别式AI应用;同时,正式接入国产大语言模型,探索生成式AI在会议室预订、停车位查询、节能建议等"一句话"智能交互中的创新场景。在营销方面,公司设立了"AI+物联网"开放实验室,联合深圳大学、合肥工业大学等9家高校及AI以及机器人等创业团队共创AI应用。成功举办了生态合作伙伴大会,截至目前生态合作伙伴数量超过1400家。此外,为进一步传达公司的AI技术及相关产品,董事长参与短视频传播,全网播放量突破100万,品牌影响力显著提升。 在业绩方面,2025年上半年公司实现营业收入9.9亿元,归母净利润亏损8876万元,主要受下游需求波动及项目实施滞后影响。经营现金流相较于上期有所改善,销售费用、管理费用及财务费用较上年同期共下降3.2%,资产结构得到优化。同时,得益于AI应用持续升级,AIoT平台产品签约金额由去年同期的796.68万元增长到2504.39万元,同比增长214.35%。AIoT平台产品收入也由去 年同期的1086.77万元增长到1355.99万元,同比增长24.77%。 展望未来,公司将面向2030年,把握AI、信创与"双碳"目标机遇,将已打造的招商银行总部、宁德时代园区、蜜雪冰城全球供应链基地等智慧空间标杆案例复制到更多金融、科技、高端制造等头部企业用户中。根据公司不完全统计,截至2024年底,公司已服务深圳93家大型制造业上市公司中的57家、全国市值500亿以上上市公司中的153家,覆盖率分别达到61.3%和56.9%。优质的客户资源将成为公司未来推广AI应用的有力支撑。 二、公司管理层与投资者进行交流互动的主要问题如下: Q1:公司核心的智能终端产品有哪些? A:公司核心的智能终端产品包括业内首创的空间场景控制系统、门禁控制器、人脸识别终端等。例如,公司的空间场景控制系统以单个空间为基本单元,通过空间场景交互屏和电源模块,取代传统方案中的灯光、空调、门禁等控制面板,具备系统结构简单、易设计、易安装、易维护、易扩展、用户体验佳等优势。依托该系统,公司能够为新建建筑和既有建筑进行快速智能化改造,为客户提供高性价比、部署简洁 、体验更优的智慧空间解决方案。 Q2:公司做不做校园的智能化? A:公司AIoT物联网平台及智能终端产品广泛服务于各类园区场景,不局限于行业领域。截至目前,公司已为上千所大、中、小学提供高效、安全的物联网产品和解决方案。在深圳,已落地的典型校园案例包括香港中文大学(深圳)、深圳大学西丽校区、深圳中学、南山荔湾小学、龙腾九年一贯制学校、光明凤凰学校、宝安西湾小学、宝安松岗第一小学等。 Q3:项目的获取和收费方式是怎样的? A:公司订单获取主要依托新客户拓展与老客户复购。商业模式方面,公司智慧空间解决方案业务以项目制为主,收入根据项目进度确认。项目交付后,公司会与部分客户签订年度"运维服务"合同,提供系统日常维护、故障处理等服务,并按年收取运维费用。公司智慧空间产品及技术业务中,单独售卖的AIoT物联网平台、智能终端等产品,我们会根据不同的合作伙伴以及相关合同协议来收取相关费用。Q4:公司有没有海外业务? A:公司已搭建本地化团队,海外业务正在逐步拓展。2025年上半年,海外业务收入首次突破百万元,主要在东南亚和中东地区提供智能化与节能服务。海外市场开拓形式包括:一是伴随中国企业出海,二是在当地设立全资子公司,三是与生态伙伴合作拓展。2024年,公司已在马来西亚设立全资子公司,今年沙特全资子公司也在筹备中。海外项目案例包括玖龙纸业、立讯精密、晶澳科技在越南的园区,新易盛泰国园区,贝特瑞印尼厂区,以及卡塔尔工务署、卡塔尔高级人民法院等。目前海外业务在营收中占比仍较小,对公司经营并未构成重大影响。