2025威士忌年度报告

序⾔ ⾃2023年Whisky L！⾸次发布《威⼠忌⾏业年度报告》以来，我们始终⼼怀敬畏，以笔为记，捕捉中国威⼠忌市场的每⼀次⼼跳与呼吸。过去两年，我们分别以“回到未来”和“世界时间”为主题，在历史的纵深与时代的潮涌中，探寻⾏业前⾏的轨迹。今年，第17届Whisky L！⸺这个由CWS持续在中国深耕威⼠忌⽂化的重要平台⸺将⽬光投向了⼀个更具信念、也更需远⻅的主题：“守望时代”。正如⻨⽥⾥的守望者呵护每⼀株⻨穗的⽣⻓，我们亦愿守护这⽚精神与⻛味交织的⼴阔天地。 这是⼀个应当远眺的时代。即便⾯对阶段性调整，全球烈酒集团仍持续押注中国市场，仍展现出坚定的战略耐⼼。市场的理性回调，恰是成熟的前奏。消费结构正在静默转型⸺年轻⼈成为消费主⼒，⼥性群体⽇益壮⼤，威⼠忌逐渐⾛出收藏柜，⾛上⽇常餐桌。“开瓶”的⾏为，正被赋予新的时代意义。尤其令⼈振奋的是，在2025年Whisky L！的现场，我们再次感受到⼈头攒动、热情不减的氛围，更涌现出众多00后年轻爱好者的⾝影来迎接属于⾃⼰的“开瓶时代”。 这同样是⼀个值得守护的时代。《中国威⼠忌》国家标准的正式实施，为⾏业树⽴了崭新的规范，标志着中国威⼠忌从“野蛮⽣⻓”迈⼊“法治时代”。叠川、崃州等本⼟酒⼚相继推出产品，噶玛兰不断在国际舞台上斩获佳绩，“中国⻛⼟”正以清晰⽽坚定的笔触，在世界威⼠忌版图中刻下⾃⼰的坐标。 在本年度报告中，我们不仅延续了对全球烈酒集团财报与进⼝数据的结构性分析，也更深⼊地回归消费的本源，探讨“⼈为何饮酒”；我们描绘威⼠忌在家庭、社交与进阶场景中的饮⽤地图，尝试回应“酒如何融⼊⽣活”；我们亦与中国威⼠忌消费者共同成⻓的⾏业⼤师对话，他们的坚守、眼界与创新，正是对这个时代最深切的“守望”。 值得欣慰的是，尽管挑战仍在，消费者对威⼠忌的热情并未退潮。2025年8⽉8⽇⾄10⽇的WhiskyL！展会现场，依旧⼈潮涌动、⽓氛热烈；社交媒体平台上，关于 Whisky L！的讨论不断升温，⼩红书相关话题曝光量突破300万次。持续涌现的品饮笔记与真诚分享，不断印证这个市场的温度与潜⼒。 最后，我们谨向所有为本报告贡献智慧的业界同仁、专家学者与威⼠忌爱好者，致以诚挚的感谢。时代如⻨浪般奔涌，我们既是守望者，也是同⾏⼈。愿这份报告如⼀盏灯，既照亮来路的坚持，也辉映前⽅的勇⽓。 CWS协会 ⽬录 第⼀章：潮涌锚定⸺全球⾏业脉络与东⽅破晓 1.1 全球烈酒巨头业绩透视1.2 进⼝数据背后的结构性转变1.3 中国威⼠忌的规范化与本⼟化进程1.4 年度焦点事件 第⼆章：格局纵深⸺消费结构变迁与市场破局 2.1 中⽇酒精消费市场结构性对⽐2.2 破解市场增⻓的双重路径 第三章：价值重构⸺饮酒动机与开瓶⾰命 3.1 酒精饮⽤的动机本源探析3.2 驱动威⼠忌⼤众化的核⼼⼒量3.3 威⼠忌⽣活化的场景指南3.4 年度酒吧推荐 第四章：典范之光⸺世界获奖酒款节选 4.1 WWA获奖精选4.2 IWC获奖精选 第五章：薪⽕相传⸺⼤师视野下的传承与启⽰ 5.1 David Turner：艾雷岛⻛⼟的守护与诠释5.2 Stephanie Macleod：调和艺术的巅峰与传承 第⼀章：潮涌锚定⸺全球⾏业脉络与东⽅破晓 1.1 全球烈酒巨头业绩透视1.2 进⼝数据背后的结构性转变1.3 中国威⼠忌的规范化与本⼟化进程1.4 年度焦点事件 全球烈酒巨头业绩透视 保乐⼒加 根据保乐⼒加2025财年上半年（2024年H2）的报告，公司实现销售额61.76亿欧元（约合⼈⺠币470.17亿元），有机同⽐下降4%；经常性营业利润为19.85亿欧元（约合⼈⺠币151.12亿元），有机同⽐下降2%。尽管整体销售额有所下滑，上半年销量仍实现2%的同⽐增⻓，其中第⼆季度销量环⽐上升4%，反映出⼀定程度的需求回暖。 从区域市场表现来看，亚洲及其他地区（Asia-ROW）作为保乐⼒加最⼤的市场，贡献了公司总销售额的42%，实现净销售额26.19亿欧元（约合⼈⺠币199.47亿元），有机同⽐下降5%。该地区业绩下滑主要受中国市场影响，其净销售额有机同⽐下降25%。 在中国市场消费需求疲软的背景下，⻢爹利和皇家礼炮等品牌销售额显著下滑。相反，绝对伏特加、奥美加⻰⾆兰和尊美醇威⼠忌等品牌则实现正向增⻓。在威⼠忌品类⽅⾯，百龄坛销量达520万箱，同⽐增⻓11%，净销售额有机同⽐增⻓8%，成为销量表现最佳的品牌。 ⾼端⼲⾢品牌⻢爹利上半年销量为110万箱，同⽐下降19%，净销售额有机同⽐下降25%，成为集团内跌幅最⼤的品牌。尽管如此，⻢爹利仍占据中国⼲⾢市场约52%的份额，保持领先地位。⾼端威⼠忌品牌格兰威特销量为70万箱，同⽐下降5%，净销售额有机同⽐下降9%。 帝亚吉欧 帝亚吉欧2025财年（2024H2-2025H1）财报显⽰，公司净利润为25.38亿美元（约合⼈⺠币182.5亿元），同⽐⼤幅下降39.1%。其中欧洲市场因啤酒品类增⻓部分抵消了烈酒品类的销售疲软；亚太地区则因中国市场及旅游零售渠道表现不振，尽管印度市场实现增⻓，整体仍⾯临压⼒。 具体⽽⾔，亚太地区作为帝亚吉欧全球第三⼤区域市场，占全球净销售额的18%，虽销量实现3.9%的有机增⻓，但净销售额有机同⽐下降3.2%，录得36.35亿美元，延续了上半财年的下滑趋势。 区域内部分市场表现呈现显著差异：⼤中华区（主要包括中国市场）销量有机增⻓8.4%，但净销售额有机下降9%，呈现量增额减态势，且同⽐幅度有所扩⼤。东南亚营业额下降7%，叠加亚洲旅游零售渠道持续承压（净营业额⼤幅下降24.3%），整体表现低迷。相⽐之下，印度市场表现突出，营业额实现7.1%的有机增⻓，主要得益于本⼟威⼠忌市场的快速扩张，数家领先印度威⼠忌品牌均实现两位数增⻓。 LVMH LVMH集团2025年上半年财报（2025H1）显⽰，其葡萄酒与烈酒业务板块实现收⼊25.88亿欧元（约合⼈⺠币218亿元），同⽐下降8%；剔除汇率及收购等影响后，有机收⼊同⽐下降7%。分季度看，第⼆季度有机降幅收窄⾄4%，较第⼀季度的9%有所改善。 该板块与时尚和⽪具业务⼀同成为集团期内下滑最为明显的业务部⻔，盈利能⼒显著收缩。营业利润录得5.24亿欧元（约合⼈⺠币44亿元），较上年同期的7.77亿欧元⼤幅下降33%，为集团所有业务中跌幅最⼤。 按品类划分，葡萄酒业务收⼊为13.97亿欧元（约合⼈⺠币117亿元），表现相对稳定；烈酒业务收⼊为11.9亿欧元（约合⼈⺠币100亿元），同⽐有机下降16%。 从区域市场表现来看，美国与欧洲作为第⼀、第⼆⼤市场，销售占⽐保持稳定。⽽除⽇本以外的亚洲市场销售占⽐进⼀步下降3个百分点，⾄17%，已连续两年下滑，反映出亚洲市场（尤其中国市场）需求持续⾛弱的态势。 销量⽅⾯，上半年⼲⾢全球销量为3710万瓶，同⽐减少9%，销量净减360万瓶；其他烈酒销量为960万瓶，同⽐下降6%。烈酒总销量同⽐减少8%，低于其收⼊降幅，表明产品平均出货价格出现明显下调。 百富⻔ 百 富⻔2025 财 年 （ 2024.05-2025.04 ） 业 绩 报 告 显⽰， 公 司 实 现 净 销 售 额39.75亿美元（约合⼈⺠币285亿元），同⽐下降5%；净利润为8.69亿美元（约合⼈⺠币62亿元），同⽐减少15%。 本财年，百富⻔旗下品牌表现呈现显著结构性分化。杰克丹尼⼊⻔级产品线整体稳健，多款产品实现1%⾄3%的有机净销售额增⻓；然⽽，杰克丹尼⾼端威⼠忌及苏格兰威⼠忌品牌组合销售承压，有机净销售额同⽐下滑22%。 从销量来看，威⼠忌板块全年总出货量为2100万箱，同⽐下降3%。其中，主⼒产品杰克丹尼⿊标威⼠忌出货1390万箱（9升箱），同⽐减少4%，净销售额则微增1%。调味威⼠忌系列中，苹果（JDTA）、蜂蜜（JDTH）及⽕焰（JDTF）三款产品合计出货350万箱，同⽐下降约3%；但苹果款与蜂蜜款净销售额分别实现3%和2%的正增⻓。 ⾼端产品系列表现疲软，包括杰克丹尼单桶、限量特别版及旗下苏格兰威⼠忌品牌（含格兰多纳、格兰格拉索和本利亚克）在内的该类产品，总出货50万箱，同⽐下降20%，净销售额同⽐下滑22%。 值得注意的是，百富⻔旗下苏格兰威⼠忌业务整体贡献有限。由于市场表现持续不佳，公司于2025年2⽉宣布将格兰格拉索酒⼚转⼊静默状态，并将其⽣产线与本利亚克酒⼚合并以优化成本，反映出该业务板块⽬前对集团整体营收的拉动作⽤较为薄弱。 三得利全球烈酒 三得利集团2024财年（2024H1-2024H2）业绩报告显⽰，其核⼼烈酒业务实现营收13,929亿⽇元，同⽐增⻓1.1%；营业利润为1,807亿⽇元，同⽐增⻓2.9%，营收与利润均实现稳健增⻓。 从品类表现来看，即饮饮料（RTD）与⽇本威⼠忌成为酒精饮料业务的主要增⻓动⼒。⾼端⽇本威⼠忌品牌“⼭崎”（Yamazaki）和“響”（Hibiki）均实现两位数增⻓；即饮鸡尾酒品牌“On The Rocks”通过推出新⼝味产品，成功推动销量与销售额实现双位数增⻓。此外，葡萄酒业务同⽐增⻓10%，啤酒品类销售额也增⻓3%。 区域市场⽅⾯，⽇本本⼟市场贡献了总营收的48%，其后依次为亚洲与⼤洋洲地区（20%）、美洲（17%）和欧洲（15%）。海外市场营收合计占⽐达52%，同⽐增⻓5.1%，显⽰出其全球业务扩张态势持续强化。 爱丁顿 爱丁顿集团2025财年（2024.04-2025.03）业绩显⽰，公司营收为10.69亿英镑（约合⼈⺠币105亿元），同⽐下降12%；归⺟净利润为1.14亿英镑（约合⼈⺠币11.2亿元），同⽐⼤幅下滑31%。 期内，以⻨卡伦和⾼原骑⼠为代表的核⼼品牌收⼊同样同⽐下降10%。不过，爱丁顿集团⾸席执⾏官在财报中特别指出，⻨卡伦在中国市场实现了同⽐增⻓。 为应对利润下滑，集团计划将品牌投资削减9%，但其再投资率仍维持在核⼼收⼊24%的⽔平，处于⾏业领先地位。尽管上⼀财年利润出现显著下跌，爱丁顿仍将继续推进⾼端化战略。此外，集团已于7⽉1⽇完成向竞争对⼿格兰⽗⼦（William Grant & Sons）出售调和威⼠忌品牌威雀（The Famous Grouse）与裸⻨（Naked Malt）的交易。 进⼝数据背后的结构性转变 2025年1-6⽉，烈酒进⼝总量约为522.4万升，同⽐增⻓9.99%；进⼝总额约为36.77亿元⼈⺠币，同⽐下降40.51%，呈现“量增额减”的整体态势。 上半年烈酒进⼝结构出现显著变化：威⼠忌⾸次超过⽩兰地位居进⼝额第⼀，⽩兰地则降⾄第⼆。除⽩兰地出现量额双双下跌外，其余主要进⼝烈酒品类均实现进⼝量与⾦额的同步增⻓。 受反倾销措施影响，⽩兰地进⼝量约为823万升，同⽐下降49.34%；进⼝额为14.98亿元⼈⺠币，同⽐下降65.43%；平均进⼝单价为25.33美元/升，同⽐下降32.56%。 此外，利⼝酒及柯迪尔酒、伏特加、⻰⾆兰、杜松⼦酒、朗姆酒等相对⼩众烈酒品类表现突出，进⼝量和进⼝额均实现双位数增⻓。其中，伏特加进⼝量增幅最⾼，达98.99%；杜松⼦酒进⼝额增⻓最为显著，同⽐上升93.92%。 纵观近⼗年（2015-2024年）中国威⼠忌进⼝态势，该品类经历了显著的增⻓与调整周期。尽管2024年进⼝量额同⽐出现回落，但若以⻓期视⻆审视，其规模扩张与价值提升依然显著。2024年全年进⼝量达到了2015年的1.85倍，⽽进⼝额更是达到2015年的4.36倍，增速远超整个洋酒品类⼗年间2.66倍的进⼝额增幅，印证了威⼠忌在中国市场曾经历的⾼速发展期。 在价格⽅⾯，威⼠忌的升均价同样呈现出先扬后抑的趋势。2024年威⼠忌升均价为109.96元/升，是2015年46.72元/升的2.35倍。然⽽，与⽩兰地相⽐，威⼠忌的绝对价格⽔平仍存在较⼤差距，尚不⾜⽩兰地均价的⼀半，这主要源于品类定位差异。⽩兰地，尤其是⼲⾢，在中国市场⻓期占据⾼端奢侈礼品的⼼智，其价格体系更为坚挺。⽽威⼠忌尽管拥有⼴泛的价格带和更⾼价位的⼤酒，