液化石油气（LPG）投资周报：需求结构性转变，PG偏强震荡运行

行情回顾

• 液化气期货主力合约震荡上涨，波动区间为4360-4470元/吨。
• 现货走势不及期货，基差走弱。国际原油价格先跌后涨，PG期货走势基本趋同于原油；国际液化气价格走高，但国内现货涨跌均存，局部地区仍受制于供应增加以及需求平平。
• 化工需求有明显下滑，多套化工装置利润持续亏损。期货价格对内估值中性。
• 基差方面，华东37元/吨，华南120元/吨，山东30元/吨，最低可交割品定标地为山东地区。

资料来源

• 炼厂装置检修计划表
• 液化气生产装置及PDH装置检修计划表
• 国内液化气主流地区基差
• 液化气相关品跨品种价差
• 国内分地区液化气产销率
• 国内液化气分地区炼厂库存
• 国内液化气分地区炼厂容量比
• PDH装置利润及开工，及其他丙烯制取工艺利润

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