国庆中秋旅游市场有望持续增长，POPOP发布足金新品

评级及分析师信息 根据旅榜公众号报道，2025年国庆与中秋“双节合一”形成8天超长假期，叠加“拼假”政策延伸出12天超长假期，旅游出行市场已进入预订高峰期，机票、火车票、用车 等在内的交通服务人均预订量较去年增长约10%，且有进一步上涨势头。根据同程旅游发布的《2025中秋国庆假期旅行趋势预测报告》，长假期间，同程旅行平台上的国内周边游、 包车游预订热度同比增长翻倍，国内长线跟团游花费同比增长超20%。超长假期出境游保持高热度，截至9月11日，假期出行的国际机票搜索热度同比增长超过60%。假期出境旅行目的地仍以东亚和东南亚热门城市为主，韩国在中秋和国庆 假期前对中国团体游客试行免签，明显拉动了赴韩机票热度增长。 ►泡泡玛特珠宝品牌POPOP上线足金新品，看好头部IP持续商业变现 分析师：徐晴邮箱：xuqing@hx168.com.cnSAC NO：S1120523080002联系电话： 9月12日，泡泡玛特旗下珠宝品牌popop首次发布足金系列产品，该系列产品包括了足金材质的串珠、吊坠、金 条和摆件等类型，所使用的IP是泡泡玛特旗下的Baby Molly。根据21世纪经济报道，此次足金系列产品价格分布在980—56800元之间。根据工艺不同，足金系列产品的每克单价主 要集中在1300—1700元之间（在黄金饰品中处于较高水平），其中价格最贵的是重约41g的黄金摆件，售价超5万。 投资建议 建议关注以下五条投资主线：1）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括科锐国际、焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；2）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；3）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；4）消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相 关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等；5）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等。 风 险 提示:宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复 不及预期，行业竞争加剧。 正文目录 1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................42.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................52.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................52.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................72.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................83.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................93.1.社零...........................................................................................................................................................................................................93.2.黄金珠宝...............................................................................................................................................................................................114.投资建议....................................................................................................................................................................................................135.风险提示....................................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................4图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................4图3本周涨幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图57月社零总额同比+3.7%.................................................................................................................................................................10图67月除汽车外社零总额同比+4.3%...............................................................................................................................................10图77月城镇/乡村社零总额同比+3.6%/+3.9%...............................................................................................................................10图87月商品零售/餐饮收入同比+4.0%/+1.1%...............................................................................................................................10图97月实物商品线上/线下同比-8.6%/+4.9%...............................................................................................................................10图10 1-7月实物商品网上零售占比24.9%.......................................................................................................................................10图11 7月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝/体育娱乐用品类商品零售额同比+1.8%/4.5%/+8.2%/+13.7%.........11图12 2025Q2全国黄金消费量214.71吨/-0.06%...........................................................................................................................11图13 2025Q2首饰用金占黄金消费总量的30%....