家电行业周报：IFA家电新品梳理，拥抱AI+全场景

以AI重构消费电子，场景化落地成为主流 电视品类：海信全球首发RGB-MiniLED电视U7SPro，搭载双自研AI芯片，亮度、控光精度与能耗表现突出，2025年9月底量产并登陆欧美；TCLQ10LPro依托自研TSRAI芯片与伏羲大模型，可根据内容、用户习惯实时优化画质，可视面积接近100%；长虹AI电视搭载“熊猫小白”拟人化智能体，凭借多集群支撑具备进化能力，打造场景化交互。 扫地机器人品类：科沃斯地宝X11主打“无限续航”与防缠绕技术，宣布与博西合作推出“全嵌式地宝”适配欧洲橱柜；MOVA ZEUS60支持跨楼层清洁与双臂协同，适配复式户型。 割草机品类：石头科技发布三款产品，旗舰RockMowZ1支持大草坪、高坡度与全轮驱动；MOVALiDAX Ultra系列依托3D激光雷达+AI感知，实现厘米级导航与“开机即用”。 AI眼镜品类：雷鸟创新与Bang&Olufsen合作，首款产品Air4于2024年10月中国首发、12月全球上市；影目科技INMOAIR3支持语音交互与实时翻译，2025年9月开启海外众筹；致敬未知AI运动眼镜可自动识别高光时刻、监测风险，IFA2025上正式开售。 行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数+1.38%，申万家电指数+0.22%。个股中，本周涨幅前三名分别为兆驰股份（+12.59%）、三花智控（+12.38%）、禾盛新材（+10.17%）；本周跌幅前三名分别为宏昌科技（-8.52%）、石头科技（-6.19%）、荣泰健康（-6.19%）。 原材料价格跟踪：本周（9/08-9/12）铜价指数+1.98%，铝价指数+3.58%，冷轧板卷指数0.00%，中国塑料城价格指数-0.35%。本月铜价指数+2.04%，铝价指数+3.62%，冷轧板卷指数+0.25%，中国塑料城价格指数-0.93%。25年以来，铜价指数+15.19%，铝价指数+6.74%，冷轧板卷指数-12.83%，中国塑料城价格指数-7.33%。 汇率及海运价格跟踪：截至2025年9月12日，美元兑人民币汇率中间价报7.10，周涨幅-0.01%，年初至今-1.20%。近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-2.07%。 房 地 产 数 据 跟踪：2025年7月，住宅新开工/住宅施工/住宅竣工/住宅销售全国累计面积分别为25881.26/445106.83/18066.54/43217.65万平方米，分别同比-18.3%/-9.4%/-17.4%/-4.8%。 细分行业景气指标 板块景气判断：白色家电-略有承压、黑色家电-稳健向上、厨卫电器-底部企稳、扫地机-高景气维持。 投资建议 年初至今家电社零保持高增，内需电增长确定性强，外需新兴市场需求持续高景气，有望拉动出口保持较好增长。建议重点关注三条主线：1）看好新产品形态、新行业阶段的投资机会；2）看好主业基本面扎实，布局机器人方向的优质企业；3）看好主业基本面扎实的黑白电龙头。 风险提示 海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、关税波动风险。 内容目录 1、周观点：2025年IFA我国家电品牌展品梳理......................................................41.1.电视品类：AI+高端显示技术主导市场重构...................................................41.2.扫地机器人品类：AI解决欧洲本地化痛点，技术迭代聚焦续航与清洁深度.......................51.3.割草机器人品类：AI+全地形适配，拓展户外智能场景.........................................51.4.AI眼镜品类：场景化渗透加速，向大众市场迈进.............................................62、行业重点数据跟踪.............................................................................72.1、市场及板块行情回顾.....................................................................72.2、原材料价格跟踪.........................................................................82.3、汇率及海运价格跟踪.....................................................................92.4、房地产数据跟踪.........................................................................93、重点公司公告及行业动态......................................................................103.1、重点公司公告..........................................................................103.2、行业动态..............................................................................104、投资建议....................................................................................125、风险提示....................................................................................13 图表目录 图表1：海信RGB-Mini LED.......................................................................4图表2：TCL Q10Pro.............................................................................4图表3：地宝x11................................................................................5图表4：MOVA ZEUS60扫地机器人..................................................................5图表5：石头科技割草机.........................................................................6图表6：MOVAMOVALiDAX Ultra系列割草机..........................................................6图表7：影目科技AI+AR眼镜INMOA IR3............................................................7图表7：申万一级行业涨跌幅（9/08-9/12）........................................................7图表8：家电板块PE-TTM（9/08-9/12）............................................................7图表9：上周涨幅前十名公司（9/08-9/12）........................................................8图表10：上周跌幅前十名公司（9/08-9/12）.......................................................8图表11：LME铜价上周9/08-9/12上升1.98%（美元/吨）............................................8图表12：LME铝价上周9/08-9/12上升3.58%（美元/吨）............................................8图表13：冷轧板卷上周9/08-9/12变化0.00%（元/吨）..............................................8图表14：塑料上周9/08-9/12下降0.35%（元/吨）..................................................8 图表15：美元兑人民币汇率：周涨幅-0.01%........................................................9图表16：集装箱运价综合指数环比-2.07%..........................................................9图表17：2025年7月住宅新开全国累计面积同比-18.3%..............................................9图表18：2025年7月住宅施工全国累计面积同比-9.4%...............................................9图表19：2025年7月住宅竣工全国累计面积同比-17.4%.............................................10图表20：2025年7月住宅销售全国累计面积同比-4.8%..............................................10 1、周观点：2025年IFA我国家电品牌展品梳理 1.1.电视品类：AI+高端显示技术主导市场重构 海信全球首发RGB-MiniLED电视U7SPro，其搭载全球首颗“RGB光色同控AI画质芯片H7”与自研RGB-MiniLED芯片，亮度较前代提升120%，画面均匀度提升30%，支持AI自然光晕消融技术，控光精度达行业顶尖；支持DolbyVision2格式，适配家庭影院、游戏等多场景；信芯AI画质芯片H7升级AI自然光晕消融技术，比传统QD-Mini LED光晕减少超过60%，控光更精准。产品覆盖75/85/100英寸三个尺寸，计划2025年9月底量产，同步登陆欧洲、北美市场。 来源：国金证券研究所，海信公司公众号 TCL推出的Q10LPro搭载万象分区控光技术、新一代绚彩XDR技术及量子点Pro2025技术，从硬件层面保障电视画面的高亮度与优异色彩表现，实现画质观感的双重提升。该产品内置TCL自研的TSRAI画质芯片与伏羲大模型，可依据内容类型（如电影、球赛等）、画面特征及用户观看习惯实施实时画质优化：针对电影内容，可增强暗部细节呈现；针对球赛等运动场景，可提升画面动态清晰度。在外观形态上，Q10L Pro凭借全球首创天工架构，可视面积接近100%。此外，搭配“声学搭档”TCL智连全景声专业音箱Z100，可定制输出最佳声场状态，享受沉浸式杜比全景声体验和身临其境的声画空间。 来源：国金证券研究所，TCL公司公众号 老牌家电厂商长虹，在IFA会展上带来了熊猫主题全家桶，其中长虹AI电视搭载拟人化智能体“熊猫小白“，在大模型集群、算力集群、AI集群、感知集群的强大支撑下，让其具备思维能力、记忆力和自我