欧洲投资吸引力调查报告

欧洲可通过聚焦12个关键领域提升对外国投资者的吸引力 2025年9月 目录 前言03摘要06结语研究方法43441814经济复苏受到贸易动荡影响重塑欧洲投资吸引力123082025年欧洲投资吸引力解析 前言 欧洲投资吸引力最新研究报告发布恰逢其时。过去三年，欧洲的竞争力及其对全球企业的吸引力这一议题，已从一个相对冷门的话题，演变为政策制定者和经济学家最为紧迫的关切之一。 这主要源于三大颠覆性冲击：俄乌冲突、由此引发的能源价格螺旋式上涨，以及近期美国对进口商品加征的关税。再加上长期存在的制造业竞争力落后于中国，生产率差距与美国不断扩大，不难理解欧洲为何面临巨大压力。 Julie Teigland 当然，说到欧洲投资吸引力面临的新威胁，我们不能避开美国新政府的政策。进口关税占据着新闻头条，但美国新政府对欧洲安全的立场也蕴含着极大风险，不容忽视。 研究的主要发现发人深省。2024年欧洲投资额同比下降5%，跌至过去九年最低水平，凸显了当前挑战的严峻性。 Sugan Palanee 有理由保持乐观 尽管如此，我们仍有诸多理由保持乐观——从南欧和东欧多国强劲的投资流入，到人工智能（AI）和能源等高增长领域的一系列投资，这些投资共同创造了成千上万个就业岗位。 此外，如果欧洲大陆能采取必要的政策和态度，目前许多削弱欧洲吸引力的因素，可能反而会转变为增强吸引力的动能。例如，在地缘政治不确定性上升的背景下，欧洲的相对稳定性可能成为重要优势。而美国一再威胁对欧盟进口商品加征关税，同时撤回安全支持的行为，可能恰恰会成为欧洲所需的推动力，促使各国协同寻找应对挑战的可行解决方案。 Marc Lhermitte 我们对这场辩论的贡献：企业之声 2024年9月，马里奥·德拉吉的开创性报告《欧洲竞争力的未来》2发布，进一步凸显了欧洲吸引力的重要性。此前，恩里克·莱塔于2024年4月发布了报告《远不止于单一市场》3，数十年来，首次为欧洲政策制定者提供了大量经过深入研究、周密思度的战略参考。 我们的报告为这场辩论引入了一个关键要素：数据。政策制定者要加强与企业领袖合作，携手将逆境转化为优势。我们对500名高管的年度调研，汇集了大型和小型企业关于欧洲如何提升吸引力的见解。过去20年，我们每年追踪和研究欧洲超过5,000个外商投资项目的经验，也揭示了欧洲的优势与劣势。基于这些信息，我们提出了12项建议，帮助欧洲提升吸引力。 在许多领域，欧洲已经采取了果断行动，但尚需更进一步。 欧洲应自信地宣示要如何继续采取果断行动塑造未来。 提升欧洲吸引力的方案并不匮乏。现在，企业家、学者和政策制定者必须携手合作，将这些方案付诸实践。 视角 视角外部 Roberta Metsola欧洲议会议长 欧洲必须将投资者的担忧转化为信心 本年度《欧洲投资吸引力调查报告》敲响了警钟：欧洲的外国直接投资已降至九年来最低点。增长势头放缓，商业信心趋于谨慎，而全球竞争正持续加剧。 终，我们需要有利于创新的监管框架——更多监管未必意味着更好监管。简化流程必须成为欧洲立法、投资与增长的核心原则。 我们同时正着力改善影响投资的宏观环境：减少贸易摩擦、强化全球伙伴关系、在战乱与冲突中寻求和平。因为稳定与安全始终是可持续增长的基石。欧盟与英国达成的全新贸易合作协议，正是通过伙伴关系与务实精神取得成果的典范。现在，我们亟需在与加拿大、美国等伙伴的合作中展现同等雄心。 尽管面临严峻挑战，投资者仍在调查中表达了对欧洲市场的信心。他们珍视欧洲的稳定性、法治环境以及单一市场的规模优势。这份信任至关重要，但欧洲必须通过果断的行动来回应这份信念。 新一届欧洲议会以清晰目标开启任期：建设更智能、更强大、更安全的欧洲。这意味着最终完成资本市场联盟建设；意味着在能源、国防和数字等关键领域深化单一市场整合；更意味着为企业创造成长、创新和参与全球竞争的良好环境。 纵观欧洲大陆，改革已初见成效。但我们仍需以更大力度、更快速度推进变革。 基础已然夯实，雄心亦已彰显。当前关键在于执行力：在资本运作、基础设施建设、人才培养与竞争力提升方面全面落实。 现存的障碍不容忽视。年初伊比利亚半岛大范围停电事件警示我们仍需建设真正互联的能源网络，仍需加速数字经济发展。若欲在人工智能、清洁技术或先进制造领域保持领先，就必须率先培养支撑这些进步的专业人才。最 欧洲从未停滞不前。我们正在推进现代化进程，开拓新机遇，并积极回应投资者的关切。未来具有诸多不确定性，但欧洲已准备好领航前行。 摘要 法国、英国和德国吸引项目数量位居前列，但三国投资规模均呈下滑态势。 欧洲外国直接投资降至九年新低，主要受经济增长乏力、地缘政治动荡及能源价格持续高企影响。 5,3832024年宣布投资项目数量达5,383个。 5%对比2023年下降 工作量下降16% 作为历史最大对欧投资来源国，美国对欧投资显著下滑： 欧洲投资意愿明显减弱： 的企业计划在未来12个月设立或扩大欧洲业务（2024年该比例为72%）。 的企业已推迟、取消或缩减2024年对欧投资计划。 37% 欧洲仍具备重塑投资吸引力的关键优势。受访企业评选出的三大优势： 企业普遍看好欧洲投资吸引力复苏前景： 的受访企业预期未来三年内欧洲吸引力将显著提升。 欧洲如何重获投资吸引力？ 影响欧洲未来投资吸引力的三大风险因素包括： 可通过聚焦三大核心支柱下的12个关键领域实现。 2025年欧洲投资吸引力解析 经济困境拖累欧洲外国直接投资 冠疫情前水平低16%，较2017年历史峰值低19%。FDI创造的就业岗位数量缩减16%。 2024年，欧洲外国直接投资（FDI）连续第二年下滑，降至过去九年最低水平。全年累计宣布投资项目5,383个，较2023年下降5%，较2019年新 美国投资者在欧洲宣布的项目数量较2023年减少11%，较2022年下降24%。过去三年间，美资在欧洲创造的就业岗位数量近乎腰斩。美国对欧投资处于过去十年最低点，仅占欧洲FDI项目总量的18%，低于2015年的24%。 经济增长持续疲软、能源价格长期高位运行及地缘政治紧张是主要下滑动因。制造业竞争力相对美国和中国等经济体逐渐削弱等长期结构性问题亦产生影响。 与欧洲争夺投资的美国凭借经济状况改善、《通胀削减法案》及更低能源价格形成显著优势。 例如微软宣布将AI研发重点布局爱尔兰，未来四年创造550个研发与工程岗位4；阿斯利康计划在巴塞罗那新建临床创新中心并招募1,000名员工，扩大其在西班牙的科研创新规模5。跨领域、多元化的投资活动凸显欧洲对全球企业的持续价值。 根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）2025年1月发布的《全球投资趋势监测报告》（该报告跟踪全球绿地项目），尽管欧洲FDI整体下滑，北美地区却实现20%增长，亚洲地区保持稳定。 尽管总体趋势下行，早期迹象显示欧洲在可再生能源、半导体、制药、人工智能和电动汽车等未来FDI主导领域仍具吸引力。 欧洲主要国家投资普遍下滑 目宣布数量均出现两位数百分比下降。经济增长乏力与地缘政治不确定性对投资产生全面冲击。 2024年，传统外资流入主要目的地：法国（-14%）、英国（-13%）和德国（-17%）的项 与之形成对比的是，中东欧与南欧多国投资逆势增长。凭借强劲经济表现、相对较低的能源与劳动力成本以及充裕土地资源，西班牙成为突出亮点，宣布项目数量激增15%。该国还受益于欧盟下一代复兴计划（NGEU）1,630亿欧元资金支持，获赠金额位列欧盟第二6。 各国特定因素同样产生影响：法国立法选举后经历漫长政治不确定性周期，高劳动力成本、即将对大型企业征收的特殊公司税以及税收抵免政策的延续性疑虑，均对潜在投资者形成阻碍。 英国持续受困于低生产率水平，且面临欧洲最高能源价格压力。德国则因失去廉价俄罗斯能源、对华出口下滑及制造业疲软，削弱其作为FDI目的地的吸引力。 论稳定性与协作对促进投资的关键作用 稳定的投资环境对促进经济增长与发展至关重要。在西班牙，多个实体共同致力于营造这种环境，以鼓励能源、电信、国防和航天等战略领域的国内外投资。 公私部门协作是推动有效投资战略的另一关键因素。整合资源与专业知识的合作伙伴关系，能够催生创新项目与倡议，提升成功成果的潜力。 SEPI等公共实体的参与有助于增强投资者信心。其介入彰显了对长期增长与稳定性的承诺，这对吸引投资至关重要。通过支持企业的战略规划与投资活动，这些实体助力企业目标与更广泛的经济目标保持协同。SEPI集团旗 下 企 业 包 括 造 船 业 领 军 企 业 纳 凡 蒂 亚（Navantia）、技术与国防领域国际标杆英德拉（Indra）、领先电信运营商西班牙电信（Telefónica）、SEPI参股的欧洲航空航天联合企业空中客车（Airbus），以及卫星运营商Hispasat。 此外，对创新与技术进步的关注在塑造动态投资格局中发挥着至关重要的作用。通过支持研发计划，各方共同营造能够适应不断变化的市场需求与机遇的环境。 总之，培育良好的投资生态需依托稳定性、协作与创新支持。这些要素对创建投资繁荣的环境至关重要，最终将惠及经济与社会整体发展。 2024年制造业投资大幅下滑 办公类FDI项目数量同样下滑：商务支持服务项目减少9%。远程办公普及导致对新办公空间需求相应降低。 能源价格持续高企及未来需求不确定性导致2024年 制 造 业FDI同 比 下 降9%，新 项 目 数 量 创2020年以来新低。新创造的制造业就业岗位减少25%。绿地制造项目下降20%尤其值得关注，因为新设施创造的就业岗位通常为现有厂区扩建的两倍。 分行业看，历来吸引最高水平FDI的软件与IT服务业下降17%，外包预算缩减抑制了投资热情。 经济复苏受到贸易动荡影响 不确定性攀升扰乱投资计划 美国进口关税前景及创纪录的经济不确定性8加剧了投资者对欧洲长期竞争力的担忧。2025年初美方官员一系列关于现政府不愿深度参与欧洲安全事务的表态，亦可能引发投资者不安。 外国直接投资（FDI）短期内复苏前景黯淡。在2025年1月31日至3月3日受访的500位投资者中，约37%于2024年推迟、取消或缩减了在欧投资计划。同期表示未来12个月将投资欧洲的比例从2024年的72%降至59%。安永2025年3月至4月对1,200名CEO开展的独立全球调查显示，54%的企业推迟了既定战略投资，22%已终止投资计划7。 特朗普政府新政策对欧洲前景的潜在影响引发高度忧虑：42%受访企业认为这将削弱欧洲吸引力，仅27%持乐观态度。本次调查开展时，特朗普政府已释放对特定国家加征关税信号，但4月初对等关税的正式公告范围与幅度均超预期。安永团队据此将欧元区2025年GDP增长预测从1.3%下调至1.1%，2026年从1.8%降至1.3%9。 即便考虑近期宣布的90天关税延期措施，当前对欧投资的短期意愿很可能进一步走低。 不确定性上升同时削弱了投资者对欧洲的长期信心：认为欧洲吸引力未来三年将提升的比例下降14个百分点至61%。更多投资者看好中国（67%）和美国（74%）吸引力提升前景。这是受访者首次认为美国整体投资环境优于西欧。 尽管当前存在一定的悲观情绪，报告指出仍有61%的受访企业预计欧洲吸引力将在未来三年改善。我们仍有许多理由保持乐观：首先，美国军事支持欧洲意愿减弱虽引发安全关切，但长期看或将推动欧洲加强本土国防制造能力，从而促进FDI增长。 “政治与地缘政治不确定性正对欧洲投资环境产生实质性影响。民粹主义运动的兴起构成特殊挑战，往往引发民族主义政策升级、保护主义抬头及治理机构持续承压——这些因素共同加剧了国际投资者面临的政策不可预测性。 同时，南欧与中欧多国表现同样令人鼓舞：西班牙和波兰经济预计2025年分别增长2.9%与3.5%，远超欧盟平均水平10。波兰凭借中枢区位、成本竞争力及规模化的技能型人才储备，巩固了其工业与物流枢纽地位。全欧范围内，部分经济指标亦呈现积极