转债市场日度跟踪20250912
市场概况
- 指数表现：中证转债指数环比上涨0.17%，上证综指环比下降0.12%，深证成指环比下降0.43%，创业板指环比下降1.09%，上证50指数环比下降0.49%，中证1000指数环比上涨0.31%。
- 市场风格：小盘成长相对占优，大盘成长环比下降0.72%，大盘价值环比下降1.26%，中盘成长环比下降0.31%，中盘价值环比上涨0.26%，小盘成长环比上涨0.32%，小盘价值环比上涨0.11%。
- 资金表现：转债市场成交情绪升温，成交额为828.86亿元，环比增长7.82%；沪深两市主力净流出372.78亿元，十年国债收益率环比降低0.73bp至1.87%。
转债价格
- 转债中枢提升：整体收盘价加权平均值为131.41元，环比上升0.17%。
- 偏股型转债：172.05元，环比上升0.77%。
- 偏债型转债：119.21元，环比上升0.07%。
- 平衡型转债：126.90元，环比下降0.10%。
- 高价券占比下降：130元以上高价券个数占比57.60%，较昨日环比下降0.29pct；110-120区间占比11.75%，较昨日上升1.0pct；100元以下个券为0只。
- 价格中位数：132.11元，环比昨日下降0.21%。
转债估值
- 估值抬升：百元平价拟合转股溢价率为29.94%，环比上升0.38pct；整体加权平价为102.14元，环比下降0.52%。
- 偏股型转债溢价率：10.20%，环比上升0.32pct。
- 偏债型转债溢价率：83.48%，环比上升2.26pct。
- 平衡型转债溢价率：22.57%，环比上升1.05pct。
行业表现
- 正股行业指数：21个行业下跌，跌幅前三位为通信（-2.13%）、美容护理（-1.52%）、银行（-1.52%）；涨幅前三位为有色金属（+1.96%）、房地产（+1.51%）、钢铁（+1.41%）。
- 转债市场行业：18个行业上涨，涨幅前三位为环保（+2.86%）、有色金属（+1.51%）、通信（+1.37%）；跌幅前三位为机械设备（-2.08%）、传媒（-1.56%）、农林牧渔（-0.48%）。
- 主要行业数据：
- 收盘价：大周期环比+0.89%、制造环比-0.22%、科技环比+0.15%、大消费环比+0.04%、大金融环比-0.19%。
- 转股溢价率：大周期环比+0.36pct、制造环比+1.8pct、科技环比+0.5pct、大消费环比+1.7pct、大金融环比+0.91pct。
- 转换价值：大周期环比+0.87%、制造环比-1.60%、科技环比-0.20%、大消费环比-0.34%、大金融环比-1.26%。
- 纯债溢价率：大周期环比+1.2pct、制造环比-0.3pct、科技环比+0.16pct、大消费环比+0.045pct、大金融环比-0.22pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
