欧科亿机构调研纪要

调研日期: 2025-09-11 株洲欧科亿数控精密刀具股份有限公司是一家专业从事硬质合金制品和数控刀具产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司在2020年12月10日在上海证券交易所科创板成功挂牌上市,成为株洲市首家科创板上市企业,也是首家以硬质合金刀具为主营业务的科创板上市公司。公司的硬质合金锯齿刀片产品工艺技术位居国内前列,2019年,公司数控刀片产量位于国内第二。公司能够稳定生产超细低钴、超细超薄、功能梯度等高难度复杂结构的硬质合金刀具产品。公司还自主研制的“不锈钢加工用OP系列PVD涂层刀片”和“钢件加工用OC系列CVD涂层刀片”产品技术达到国际先进水平。截至2020年末,公司已获得授权的国内专利84项。公司是国家级高新技术企业、湖南省新材料企业、湖南省企业技术中心、湖南省两型建设示范企业、湖南省小巨人企业。公司的“OKE”品牌在第四届切削刀具用户调查中被评选为“用户满意品牌”,自主研制的不锈钢材料加工刀片获得“金锋奖”和“2020荣格技术创新奖”。公司秉承“责任铸就卓越”的企业价值观,致力于将自身打造成为国内领先、国际知名的数控刀具综合供应商和系统服务商。 1、目前原材料价格变化趋势如何?公司如何应对? 答:2025年1-8月以来,碳化钨原材料呈现上涨趋势,尤其是7-8月期间快速上涨。公司在原材料上涨初期会加大原材料库存备库,一定程度上降低原材料上涨对成本的影响;同时,产品也会相应提价,刀具成本占下游加工成本中的比重较小,涨价能传导至下游。 2、公司聚焦高端刀具研发生产,上半年有哪些进展? 答:公司聚焦高端刀具的进口替代,通过持续优化产品矩阵,升级材质牌号、产品工艺和刀具设计,在多个关键领域取得了重要成效。(1)公司精准布局行业需求,推出多款高性能铣刀片,如R6高性能叶片加工铣刀片,在能源装备与航空航天领域表现出色。(2)整体硬质合金刀具方面,公司通过磨削、后处理、基材涂层及结构三重工艺优化,形成自主涂层全覆盖;公司开发了皇冠钻RHD-G和RHD-Mn系列,在通用及低合金高强度钢加工中实现高效、高精度、高寿命;开发了钛合金铣刀OMT和高温合金铣刀OMS系列,解决航空领域难加工材料难题。(3)超硬刀具方面,开发H25/H15系列PCBN刀片丰富了中等断续工况产品线,优化连续至轻断续性能表现;开发高精度PCD异形刃口激光加工技术,适用于复杂轮廓成型铣削,提升新能源电池铝壳加工刀具性能。 3、下游制造业景气度恢复将带动哪些刀具需求增长? 答:制造业景气度恢复,将带来的数控刀具需求增量有:(1)新能源汽车制造领域产业链快速发展,其核心部件(如电机壳体、电池托盘、减速箱等)对加工精度和效率要求极高,带动精密零部件加工需求的增长。(2)航空航天制造业对高精度、高可靠性的加工需求持续增长,尤其是钛合金、高温合金等难加工材料的广泛应用,推动高端数控刀具的需求。(3)消费电子产品的更新迭代加快,尤其是5G通信设备、智能穿戴设备等精密零部件的加工需求增加,对数控刀具的精度和耐用性提出更高要求。(4)高端装备制造业(如半导体设备、医疗设备、机器人等)对高精度、高效率的加工需求持续增长,高性能涂层刀具、定制化刀具应用比例提升,推动了数控刀具的升级换代。(5)制造业绿色化、智能化转型加速,企业对加工效率、能耗控制和环保性能的要求提高,推动了高效、环保型数控刀具的需求。 4、如何看待刀具行业的终端销售模式对公司盈利贡献? 答:刀具行业终端分散、技术服务性强、存在试刀周期,因此刀具生产企业需要借助终端经销商资源和服务能力,协助终端销售渠道开拓,刀具企业提供技术支持。公司加大终端覆盖比例和品牌推广,获取终端客户使用需求,及时把握产品开发要点和市场风险,为实现整体解决 方案奠定基础。终端模式初期可能增加一定的销售费用,但长期来看,在终端客户的销售中可以获得更大的市场份额和更强的依赖关系。此外,贴近终端还可以更好地跟踪客户反馈,推动产品的迭代升级,从而建立起高度的信任和合作关系。 5、公司成立合资控股孙公司进军光伏钨丝母线市场,这一新业务的进展和预期收益如何? 答:目前,光伏钨丝母线是行业发展趋势,公司将结合当前市场需求,加快产品技术突破,为公司打造第二增长曲线。 6、公司今年海外市场拓展的挑战和机遇? 答:随着切削刀具制造全球化深入,公司海外出口面临较大的机遇,公司将通过强化海外渠道建设、优化服务体验以及深化与当地合作伙伴的关系来抓住海外市场机会。 7、2025年上半年公司数控刀具产品收入下降的原因是什么?未来如何提升? 答:数控刀具产品收入下降主要是由于数控刀片处于产品结构升级,且新建数控刀具产业园项目处于产能释放阶段。未来,公司将通过加快产品结构升级和终端市场拓展,进一步提升市场份额和盈利能力。 8、现在公司各个业务的产能利用率是多少吗? 答:公司主营业务分为数控刀具产品和硬质合金制品,目前,数控刀片产品产能为1.3亿片,今年产品处于结构调整升级,产能利用率尚需进一步提升。另外,新建数控刀具产业园项目包括整体刀具、棒材、刀体、陶瓷刀具处于产能释放阶段,今年处于产能爬升阶段。 9、请问贵公司今年是否会增加产能呢? 答:2025年,公司新建数控刀具产业园项目处于产能释放阶段,数控刀片也将完成产品结构升级,随着新建项目的产能释放,将进一步提升公司核心竞争力和盈利能力。 10、请问贵公司今年主要发展方向是什么? 答:2025年,公司将加快高端产品的市场推广和应用,提高其市场份额,提升整体盈利能力。同时,将进一步加强成本控制,通过优化供应、经营管理和提高生产效率,降低材料成本和运营成本,减轻成本上涨带来的压力。通过加强与现有客户的合作,以及加速开拓新的终端客户,特别是高附加值行业市场占有率,进一步巩固市场地位,为公司的长期发展奠定坚实基础。 11、公司上半年盈利情况如何? 答:2025年上半年,公司实现营业收入60,347.90万元,同比增长4.17%;实现归属于上市公司股东的净利润77.54万元,同比下降98.71%。报告期内,公司数控刀具产品实现营业收入为30,611.39万元,同比下降4.69%;硬质合金制品实现营业收入28,307.01万元,同比增长11.25%。