创业板指创新高--股指周报

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 创业板指率先创出本轮调整后的新高 甲骨文暴涨40%，激活A股算力板块、芯片板块、人工智能板块 甲骨文股价暴涨的原因，是其最新财报给出极其炸裂的云服务业绩增长预期。公司表示，未确认履约义务（RPO）在8月末达到4550亿美元，短短3个月内激增3倍。公司还声称有更多的“数十亿美元大单”在谈，很快就能把这个数字推过5000亿美元。 甲骨文预期，其云业务收入将在明年5月结束的当前财年里达到180亿美元，同比增长77%。在之后的4年里，这个数字将分别增长到320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元。其中大部分金额已经排在公司等待履行的订单中。 知情人士透露，甲骨文与OpenAI签订的5年合同金额高达3000亿美元，相当于最新财报新增RPO（3170亿美元）的94.6%。 这份2027年开始履行的合同牵涉到的数据中心容量高达4.5吉瓦，相当于400万户家庭的用电量。 甲骨文很可能需要大举投资购买AI芯片，来满足这份巨额合同相关的算力需求。 数据来源：WIND，格林大华期货 8月近四百亿美元外资净流入中国股债 国际金融协会（IIF）最新发布的报告显示，8月份外国投资者向新兴市场股票和债券投资组合投入近450亿美元，创下近一年来的最高规模。其中，流入中国市场投资组合的资金占据了大头，而中国以外新兴市场股票则出现大规模资金外流，表明投资者情绪已发生变化。IIF数据显示，上月新兴市场投资组合净流入448亿美元，相比之下，7月净流入额为381亿美元。 8月中国债券和股票上个月合计净流入390亿美元，中国以外新兴市场债券吸引了132亿美元的资金流入。而中国以外新兴市场股票在连续三个月净流入后出现74亿美元资金流出。 所有（地区）的资金流入规模均高于上月，但基本格局仍反映出中国在投资组合配置中占据的重要地位。”Fortun表示。8月也是自今年2月以来，中国股票吸引资金流入规模最大的一个月。 高盛研究部的最新数据也显示出中国资本市场的火热，全球对冲基金对亚洲股票市场风险偏好连续4个月高企。 高盛主经纪商数据显示，8月，全球对冲基金对中国股市（包括A股和港股）的净买入量为自2024年9月以来的新高。8月，全球对冲基金的中国股票仓位上升76个基点，至两年来的高点。 数据来源：WIND，格林大华期货 受甲骨文暴涨40%影响，算力链的5G通信ETF周四涨停 科创板走强，科创芯片设计ETF连续上涨 科创人工智能ETF连续上涨 市场风格转向中盘成长，中证500指数期货合约率先创出新高 股指展望和交易策略 【股指展望】 周五上证指数触及前高后有所回落，两市主要指数仍在震荡区间内运行。国际金融协会（IIF）最新发布的报告显示，8月中国债券和股票合计净流入390亿美元。至9月8日，融资余额为22975亿元，单日增长约262亿元。国内ETF总规模历史性突破5万亿元大关，ETF对A股生态深刻重塑，当居民投资从“炒个股”转向“配指数”，一个由ETF定义的新投资时代已然来临。全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股。根据9月第一周EPFR数据，外资净流入中国内地市场约55亿美元，其中股票基金净流入50.2亿美元。花旗认为8月的CPI报告及其细节为美联储启动降息提供了更多依据，预计美联储在未来五次FOMC会议上累计降息125个基点。周五上证指数第三次冲击3900点未果，两市主要指数仍在震荡区间内运行，目前尚不能判断本轮技术调整已结束。 【交易策略】 股指期货方向交易：上证指数触及前高后回落，指数仍在震荡区间内运行。股指期权交易：上证指数触及前高后回落，区间震荡尚未结束，继续观望。 9月8日两融余额突破2.3万亿元，8月A股新增开户265万户，资金持续涌入 7月非银金融机构新增人民币存款大增2.1万亿元，资金加速向股市转移，4月、5月非银金融机构新增存款均在万亿元以上 7月M1同比增速上冲至5.6%，显示货币活化提速，有利于股市上行 债券基金遭遇大规模赎回，成为股市弹药库，债市资金持续向股市流动 反内卷助力走出通缩，8月核心CPI同比增长0.9%，CPI消费品环比增长0.1% 反内卷控产能，7月制造业固投当月值为2.58万亿元，投资放缓，当月同比增速为-0.3% 7月基建投资当月值为1.88万亿元，基建放缓，当月同比增速为-2%，反映地方财政困境 7月房屋新开工面积、商品房销售面积再度走弱 数据来源：WIND，格林大华期货 7月社消商品零售当月值为3.24万亿元，当月同比增速为4.0%。消费将成为四季度拉动经济增长的主要动力 美国非农就业数据大幅下修91.2万人，强化美联储9月降息 美联储“放鸽”9月降息，美企业不招聘、不解聘，美员工不辞职，形成了劳动力市场供需的奇异平衡 美国7月资本品进口金额961亿美元，再创历史新高，当月同比增速为15.1%，显示美国制造业在加速回流，美国“再工业化”提速 8月美国PPI同比增速为2.6%，环比增速为-0.1%，低于预期 欧元区8月制造业PMI重回扩张区间 中证1000、中证500指数2512合约可继续收贴水策略。可赚取一份指数上涨收益，同时赚取一份贴水价差收益。（IC2512小时图） 风险提示 1、财政政策低于预期2、货币政策低于预期3、海外需求变化4、资金流向变化5、中东地缘风险失控 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn