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苯乙烯：中期偏空

2025-09-12 黄天圆国泰君安期货严宏志19905053625

【基本面跟踪】
苯乙烯基本面数据显示，当前市场呈现中期偏空态势。趋势强度指标为-1，处于【-2,2】区间中的偏弱水平。

【现货消息】

反内卷概念影响：市场重新关注“能化反内卷”主题，但实际产能退出规则尚未明确，短期影响逐步减弱。
成本中枢下移：原油成本端中枢从布伦特65-70美元区间调整为60-65美元，导致纯苯和苯乙烯下方空间逐步打开。
持仓与价格：前期多头持仓集中，下周需关注持货方是否砍仓。盘面持仓矛盾环比缓和，主要因空头恐慌性减仓。
估值测算：按布伦特65美元估值，BZ2603合约合理区间为5800-5900元/吨；若按60美元估值，最低下调至5550元/吨。

【研究结论】
短期苯乙烯偏弱，主要受原油成本中枢下移和持仓压力影响。建议关注原油走势及持货方减仓行为，BZ2603下方空间存在风险。

苯乙烯：中期偏空

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