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国债期货：震荡延续，谨慎观望

2025-09-12 虞堪,唐立国泰君安期货邓轶韬

【基本面跟踪】
9月11日，国债期货各期限主力合约表现分化：30年期下跌0.11%，10年期上涨0.07%，5年期上涨0.14%，2年期上涨0.06%。资金面方面，shibor整体收紧，隔夜shibor下跌5.6bp至1.3690%，7天shibor上涨1.7bp至1.4660%，14天和1个月shibor分别上涨0.9bp和0.2bp。活跃券IRR显示2年期（1.44%）和5年期（1.24%）较高，10年期（-0.10%）和30年期（0.10%）较低，R007约1.4988%。货币市场成交29亿元，隔夜回购利率下跌1bp至1.34%，7天和1个月回购利率分别上涨3bp和下跌4bp。现券收益率曲线整体下移，2年期、5年期、10年期和30年期分别下行1.32bp、2.41bp、2.09bp和0.30bp，信用债收益率涨跌不一，AAA级中短期票据6M期下行10.00bp至1.66%。

【宏观及行业新闻】
近期资金面有所收紧，需持续关注。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0。

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