中创股份机构调研纪要

调研日期: 2025-09-10 问题一: 1、中报净利润-795.68万(同比降501.52%),研发费率53.83%却无明确转化节点,应收账款2.7亿占营收451%(1年以上占比/逾期额未披露),经营性现金流-1500万,请问研发-营收转化时间表应收账款专项催收方案,及下半年现金流不足是否会致项目延期?2、行业核心技术人员流失率15%,公司2024年核心技术人员流失率多少?3、今年第二季度营收同比下降13.12%,在目前公司订单充足的情况下,如何理解,是今年订单还是明年订单?4、云原生中间件研发投入2000万,当前进度及2026年目标客户(存量党政军/新增金融电信)?与华为合作的中国银行等项目收入分成模式2025年华为生态订单目标?下半年营收环比增30%的计划中,Q3可确认的已中标订单比例,是否存客户延迟验收风险?5、党政军收入占比超60%,信创政策不及预期时,地方国企/海外市场订单储备如何?国际巨头主导金融核心系统下,公司是否入围股份制银行采购名单?2026-2027年增长引擎(如工业互联网中间件)是否明确? 尊敬的投资者,您好! 1、公司始终致力于提高研发效率并加速成果转化,同时强化应收账款管理。此外,公司将通过优化成本控制等措施,确保项目顺利推进,保障公司稳健运营;2、公司核心技术人员整体稳定,公司高度重视人才引进和留存,持续完善人才体系的健全与发展,坚持外部高层次人才引进与内部人才梯队培养并重,持续优化人力资源管理体系与服务效能,通过多种措施稳定核心技术团队,为公司的战略布局、技术创新与人才储备提供坚实保障;3、公司目前订单充足,对于2025年及未来订单情况保持乐观态度,但市场和订单存在周期性波动,公司将积极应对市场变化;4、公司的研发工作正按计划稳步推进,后续公司将根据阶段性成果及时履行信息披露义务。同时,公司将持续关注项目进度和验收情况,积极与客户保持沟通,推进验收工作;5、公司将持续关注政策导向与市场需求变化,动态调整业务布局,确保长期增长韧性。感谢您的关注! 问题二:请问公司AI人工智能应用领域都有哪些布局?公司哪些产品或者技术用到AI人工智能? 尊敬的投资者,您好!AI相关产品的研发是公司重点研发方向。公司在持续深化人工智能领域布局,加快推进人工智能技术创新和融合应用。一是已有中间件产品+AI,如增加了消息中间件、分布式缓存等中间件产品对MCP及向量数据的支撑能力,数据集成平台对AI相关数据采 集、转换及加载能力,支撑AI应用系统快速落地;二是公司推出中创元穹AI模型管理平台,该平台支持多种框架集成与可视化操作,帮助行业领域客户Agent应用快速构建,加速金融、交通及军工等应用场景AI项目落地;三是强化大模型对公司产品软件开发的支撑,从需求、设计、实现、测试等方面提升研发效率。感谢您的关注! 问题三:公司的研发投入占营收的比例是多少?有哪些重要成果可以分享吗?未来是否会加大研发投入? 尊敬的投资者,您好!截至2025年6月30日,公司研发投入占营业收入的比例为53.83%,公司会根据经营发展需要持续加大研发投入,深化产学研协同创新,推动技术创新与成果转化。感谢您的关注! 问题四:今年中创怎么一下子亏损这么严重呀? 尊敬的投资者,您好!公司业务存在一定的季节性波动,并受到外部市场环境的影响,本期收入与去年同期总体持平。本期净利润较去年同期有所下滑,主要系公司加大市场开拓与研发投入、固定资产折旧增加以及计提信用减值损失等原因所致,后续公司将积极采取措施,提升运营能力,更好的回报股东。感谢您的关注! 问题五:是回款困难吗?以后这款还能要回来吗?上半年挣得钱都投入研发了?还是没挣到钱? 尊敬的投资者,您好!公司最终用户主要为政府机构、军工单位、事业单位及国有企业等,此类客户信誉较高,偿付能力较强,相关款项无法收回的风险较低。公司高度重视应收账款管理工作,进一步强化客户回款催收力度,并制定了一系列完善的应收账款催收政策。此外,公司深耕国产化中间件、云原生支撑及AI能力提升等重点领域,持续加大研发投入,强化市场拓展,优化运营效率。感谢您的关注!问题六:请问公司未来1-2年的业绩增长目标是什么?未来有哪些新的业绩增长点? 尊敬的投资者,您好!公司未来将积极拓展市场,提升产品竞争力,特别是强化国家关键信息基础设施领域全栈式中间件产品替代机遇,把握中间件+AI、AI智能体平台等新型趋势市场开拓,发挥公司在电力、金融、交通、军工等行业领域优势,推动业绩持续增长。感谢您的关注! 问题七:鉴于华为在技术研发、生态建设等领域的行业影响力,公司业务与华为合作的具体情况如何? 尊敬的投资者,您好!公司积极跟进政策趋势,一直以来将信创作为公司发展的重点方向。近年来,公司不断深化信创战略布局,华为是公司 合作多年的重要客户,公司产品与鲲鹏处理器、华为服务器、操作系统、数据库、云平台等进行了深度适配。感谢您的关注!问题八:上半年公司净利下滑幅度大,主要原因是什么?未来业绩展望。 尊敬的投资者,您好!公司业务具有一定的季节波动件,并受到外部市场环境的影响,本期收入与去年同期基本持平。本期净利润较去年同期有所下滑,主要系公司加大市场开拓与研发投入、固定资产折旧增加以及计提信用减值损失等原因所致。公司未来将积极拓展市场,提升产品竞争力,特别是强化国家关键信息基础设施领域全栈式中间件产品替代机遇,把握中间件+AI、AI智能体平台等新型趋势市场开拓,发挥公司在电力,金融,交通,军工等行业领域优势,推动业绩持续增长,感谢您的关注! 问题九:贵公司上市次年就亏损,主要原因有哪些。 ,另外公司回报股东有哪些措施。谢谢。 尊敬的投资者,您好!公司业务存在一定的季节性波动,并受到外部市场环境的影响,本期收入与去年同期总体持平。本期净利润较去年同期有所下滑,主要系公司加大市场开拓与研发投入、固定资产折旧增加以及计提信用减值损失等原因所致。未来,公司将持续提升运营效率,强化资源配置,积极应对市场变化,致力于改善经营业绩。公司高度重视对投资者的合理投资回报,自上市以来坚持持续稳定的现金分红政 策,切实维护股东权益,助力内在价值提升。在保障业务稳健拓展的同时,公司将进一步完善利润分配机制,持续增强对投资者的回报,努力为投资者创造长期、稳定的价值。感谢您的关注!