金盾股份机构调研纪要

调研日期: 2025-09-11 浙江金盾风机股份有限公司成立于2005年,是一家专业从事地铁、隧道、核电、军工等领域通风系统装备研发、生产和销售集一体的国家高新技术企业。公司总资产超过20亿元,是地铁隧道通风系统领域的行业领军企业,产品已成功应用于国内外近300多项地铁、隧道工程,市场占有率位居行业前列。作为行业首批取得核安全局颁发的核级风机、风阀设计和制造许可证的企业之一,公司核电产品在国内外核电项目中有安全运行。此外,公司还主要应用于国内大量标志性民用工程。2020年,公司中标拉林铁路项目,开拓了城市隧道空气净化市场。公司注重技术创新,积极主持、参与、制定、修订国家、行业、团体等标准以及国际标准的修订完善工作,已累计实施国家级、省级重大科技项目10余项,开发国家级重点新产品、省首台套产品8个,取得国家专利63项,其中发明专利11项。展望未来,公司将加速推进产业转型升级,提升产业规模,扩大经济效益,全面增强企业的综合竞争实力与可持续发展能力,形成市场国际化、资本多元化、管理现代化的高科技、高成长、高效益的经营格局,努力成为管理先进、技术领先、产品精益的行业领导企业。 一、公司基本情况介绍 董事长王淼根先生对公司基本情况、业务特点和经营情况做了简要的介绍。 二、互动问答部分 投资者就公司情况进行提问,主要问答情况如下: 1、公司上半年主营业务收入下降的原因,未来业绩的增长点在哪? 答:受到大环境的影响,公司控股子公司同风源机电安装项目因工程审计缓慢导致无法确认收入,该板块业务收入大幅下降,同时也要看到公司核电业务板块收入在 2025 年上半年实现了大幅增长。从在手订单、行业趋势来看,核电业务有望成为公司未来业绩的主要增长点。 2、公司目前在手订单有多少?核电的在手订单是多少?预期核电未来在主营业务收入的占比是多少?海外核电的进展和未来占比? 答:公司目前整体在手订单约 7.28 亿元,其中核电的在手订单 3.58 亿元左右。根据在手订单分析,接下来几年核电业务收入有望能达到公司整体营收的 50%以上。随着“一带一路”政策的延伸和海外核电的快速发展,公司正在积极参与海外核电项目,目前已经有一些进展。 3、公司预计雅鲁藏布江水电站的招标什么时候开始?整体通风系统需求量有多少?公司目前的布置? 答:雅鲁藏布江水电站招标目前尚未有确切的时间。从目前掌握的五级隧道水电站的分布看,隧道施工、后期运营都需要大量的“长距离、高海拔”隧道施工风机和水电站设备通风系统。公司目前已经在林芝设立办事处,前期在西藏地区和大型水电站领域也有不少应用业绩。 4、公司目前的新业务集中在低空飞行器上,未来在低空经济领域是否有收并购的想法? 答:公司的低空飞行器业务目前和清华大学合作研发涵道智能推进器,样机已试飞成功。短期内公司没有在该领域收并购的想法。未来如果有收并购的机会,公司更多的会着眼于行业上下游以及行业横向拓展的方向。 5、公司在低空飞行器中布局的涵道推进器未来的应用方向和技术方向是? 答:涵道智能推进器未来将主要应用于飞行汽车、工业无人机及高端航模等领域,相关技术也可拓展应用于我国新一代装甲车辆、舰船动力的散热装置,实现小型化与高效化。在技术发展方向上,将围绕“更高效率、更安静、更智能、更融合”的核心目标,重点推进气动与声学一体化优化、动力与驱动系统创新、智能与自适应控制、新材料与先进制造等关键领域的研发。 6、公司在核级通风系统领域的优势和壁垒在哪里? 答:公司在核级通风设备领域拥有深厚的技术积累和产品认证优势,其设备满足最高级别的核安全标准,抗震与可靠性突出,并已广泛应用 于“华龙一号”等主流核电项目,形成了由技术壁垒、认证门槛和业绩口碑共同构筑的核心竞争力。 7、公司高原通风系统的技术特点和优势? 答:金盾高原通风系统针对高海拔地区低温低氧低气压等恶劣环境条件,采用专用对旋式/串联式轴流风机、大容量制氧装置及高可靠电控系统,通过智能联动控制技术,实现高原低压环境下风量精准补偿与弥散供氧,有效解决传统设备风效衰减、供氧不足等难题,具有高效稳风、安全增氧、环境适应性强三大核心优势,为高海拔施工提供全方位通风保障。