行情回顾与基本逻辑
- 国际油价：隔夜反弹，WTI、Brent、SC均上涨，地缘因素提振但风险可控，OPEC+计划10月扩产，美国消费旺季结束库存累库，中长期或压至60美元左右。
- 液化气：跟随成本端油价反弹，但OPEC扩产周期下成本端仍有下探空间，液化气上方承压。
- 聚乙烯（PP）：现货止跌企稳，基差走强，盘面维持升水结构，装置重启叠加新产能释放导致产量攀升，下游需求陆续进入旺季，成本端甲醇、丙烯表现偏强。
- 乙二醇（MEG）：国内装置略有提负，海外装置变动不大，到港及进口相对较低；下游聚酯及终端织造开工负荷回升，存消费旺季预期，但成本端支撑走弱。
- 甲醇：检修量偏低，开工维持高位，进口量同期偏高，需求端整体维持弱势，库存持续累库，成本支撑有所弱化。
- 尿素：供应短时收紧但预期宽松，国内工农业需求整体偏弱，化肥出口相对较好，库存持续累库，成本端支撑走弱。
- 沥青：OPEC+增产压力上升，成本端仍有压缩空间，供给量同比增速大于需求增速，中长期价格承压。
- 苯乙烯（SG）：部分区域原片产销好转，现货价格小幅上涨，新产线点火导致供给承压，终端需求仍显疲弱。
- 纯碱（SA）：需求端多数延续刚需，光伏日熔量提升，企业库存由跌转涨，供需延续宽松格局。
- PVC（V）：仓单加速注册，产业链累库压力偏高，基本面供强需弱，社会库存连续累库，出口受政策扰动存转弱预期。
策略推荐
- 原油：空单继续持有，关注60美元左右页岩油新钻井盈亏平衡点。
- 液化气（PG）：空单持有，关注【475-495】。
- 聚乙烯（PP）：逢低试多，关注【6900-7000】。
- 乙二醇（MEG）：空单持有，关注逢高布空机会，EG01【4285-4330】。
- 甲醇：看空不做空，关注01合约逢低布局多单机会，MA01【2380-2410】。
- 尿素：空单谨持，UR01【1660-1690】。
- 沥青：轻仓布局空单，BU关注【3400-3500】。
- 苯乙烯（SG）：盘面低位波动加剧，观望为主，FG【1170-1220】。
- 纯碱（SA）：短线偏多，中长期反弹偏空为主，SA【1270-1310】。
风险提示
- 关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度、宏观政策超预期、宏观系统性风险。
