- 近期要闻：中美猪肉关税战提振市场信心，中秋国庆临近出栏增多，供需双增，现货价格短期回归震荡；高温天气短期转淡，需求回升下跌空间有限；养殖利润偏低，大猪出栏积极性尚好；国庆节前现货或震荡偏强，期货回归区间震荡。
- 利多因素：消费旺季将至，现货价格下跌空间有限。
- 利空因素：宏观环境悲观预期，存栏同比增加。
- 当前主要逻辑：市场关注出栏情况和鲜肉需求。
- 主要风险点：存栏高位猪肉价格承压，消费信心不足需求不旺。
- 基本面观点：
- 供应端：9月供需旺季，价格短期维持震荡，预计本周供给、肉双增；宏观环境预期回升，开学季和长假提振短期消费；关注月中集团场出栏节奏和二次育肥市场动态；存栏量环比增加，能繁母猪存栏同比增加，偏空；价格在20日均线下方，偏空；主力持仓净多，多增，偏多；供需回升，预计猪价探底回升，LH2511区间震荡13100至13500。
- 基差：现货贴水期货，中性。
- 库存：生猪存栏量环比增加，能繁母猪存栏同比增加，偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方，方向向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多。
- 预期：猪价探底回升，区间震荡。
- 关键数据：
- 现货全国均价13240元/吨，2511合约基差75元/吨。
- 截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增加0.4%，同比增加2.2%；能繁母猪存栏为4042万头，环比增加0.02%，同比增加4.2%。
- 生猪LH2511：13100至13500附近区间震荡。
- 研究结论：预计本周市场或供需双增、猪价短期探底回升维持震荡格局；关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态情况。
