香港影響力資本創造非凡成效
市場發展與趨勢
- 全球影響力投資市場規模顯著增長:從2020年的約7,150億美元增至2024年的超過1.57萬億美元,年均增長率達14%。
- 資本區域分佈趨向均衡:北美州仍佔最大比重(47%),但東亞和南亞地區呈現更強勁增長動力,AUM合計達409億美元。
- 亞洲影響力投資偏好演變:中小型機構聚焦氣候緩解、教育、醫療保健等領域,主要投資於中低收入國家;大型機構採取系統性策略,投資於金融普惠、氣候韌性等領域,偏好中高收入國家。
- 家族辦公室崛起:超過四分之一的家族辦公室將至少一半資金配置於具社會影響力或符合ESG標準的投資項目,主要關注食品與農業、循環經濟與創新材料、醫療保健等領域。
- 混合融資日益普及:2024年混合融資交易中位數交易規模上升至6,500萬美元,金融機構成為最常見的運作載體(33%)。
- 投資範疇擴展:從減排措施擴展至氣候適應、基礎建設發展等領域,區域性平台如亞洲轉型融資夥伴關係(FAST-P)和國家平台如印尼及越南的公正能源轉型夥伴關係(JETP)正推動此轉變。
- 成果導向型方案興起:社會效益債券及發展影響力債券在教育、就業及公共衛生等領域日益普及,人工智能及區塊鏈技術平台正進行實時追蹤及去中心化回報的試驗。
香港影響力投資生態系統
- 基礎設施建設:包括AVPN及SFi在內的國際及區域網絡,已有效促進持份者協作、提供主題教育,並支持本地參與及區域連繫。
- 機構動力:資本提供者、家族辦公室及創投機構正以更具意向性和結構性的方式參與影響力投資,多個實踐此理念的平台正式投入運作。
- 持份者參與:公眾支持、機構資金、次世代資本及生態系統中介機構之間的協作亦日趨緊密,慈善基金會亦能在影響力資本的戰略融資架構中發揮作用。
- 政策支持:金發局提出的政策建議,包括與SDGs和淨零排放目標保持一致、探討針對性稅務優惠以吸引影響力投資基金落戶,以及推動目標性投資,持續成為公共持份者與業界的熱議議題。
案例研究
- 案例一:社區抗逆基金:運用慈善資本為社會企業提供零息流動資金,並根據其財務狀況和使命持續量身定製還款條款,展示如何於本地應用混合融資原則。
- 案例二:Social.Impact.Partners:採用客製化配對模式,將私人財富擁有者的資本,與已建立可行營收模式並已初步獲得市場的認可及具備可擴展的潛力的社會目的組織(SPOs)進行配對,填補資金缺口以支持機構從初創階段過渡至成長階段。
- 案例三:氣候適應投資:領展資產管理有限公司(領展)透過針對性基建升級、創新保險機制,以及配合更宏觀的城市發展策略轉化氣候風險,開展概念驗證計劃「可持續發展相連保險」,為保險資金參與影響力相關項目提供了重要契機。
研究結論
- 香港的影響力投資生態系統正逐步建立,從理念層面邁向具實質意義的落實階段。
- 香港正積極參與其框架構建,並在塑造亞洲影響力經濟下一篇章方面具備戰略性定位。
- 香港的生態系統均展現出以穩健性設計,及推行具影響力項目的能力,並將有助塑造亞洲乃至全球影響力投資的未來發展方向。