市场分析：成长行业领涨 A股小幅上行

A股市场综述

• 市场表现：周三A股市场低开后震荡上行，沪指在3827点附近遇阻，全天小幅震荡上行。创业板表现强于主板，上证综指涨0.13%，深证成指涨0.38%，科创50指数涨1.09%，创业板指涨1.27%。
• 行业表现：采掘、通信服务、游戏、文化传媒等行业涨幅居前，能源金属、珠宝首饰、风电设备、电池等行业跌幅居前。资金流向方面，通信设备、电子元件、通信服务等行业资金净流入居前，电池、光伏设备等行业资金净流出居前。

后市研判及投资建议

• 市场估值：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.53倍和46.83倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。
• 成交金额：两市成交金额20042亿元，较前一交易日减少，但处于近三年日均成交量中位数区域上方。
• 政策面：国务院会议明确巩固经济回升向好势头，促消费、稳地产政策持续发力，货币政策延续“适度宽松”基调，结构性政策将是重点。8月资金利率低位波动，资金面整体偏松。
• 资金面：全球配置资金净流入A股市场，居民储蓄加速向资本市场转移，形成持续增量资金来源。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股。
• 短期展望：预计短期市场以稳步震荡上行为主，需关注政策面、资金面以及外盘变化情况。短线建议关注通信设备、半导体、电子元件、消费电子等行业的投资机会。

风险提示

• 海外超预期衰退影响国内经济复苏进程
• 国内政策及经济复苏进度不及预期
• 宏观经济超预期扰动
• 政策超预期变化
• 国际关系变化带来经济环境变化
• 海外宏观流动性超预期收紧
• 海外波动加剧