先健科技2025中期报告

先健科技公司2025年中期报告总结

核心观点： 先健科技公司是一家专注于心血管及外周血管疾病治疗先进微创介入医疗器械的开发商、制造商及营销商，拥有结构性心脏病、外周血管病及起搏电生理三大产品线。2025年上半年，公司收益约6.77亿元人民币，同比增长3.7%，主要得益于覆膜支架及左心耳封堵器收益增加。然而，由于非经常性项目影响，公司拥有人应占期内溢利同比下降73.2%。

关键数据：

• 收益：约6.77亿元人民币，同比增长3.7%
• 毛利：约4.98亿元人民币，同比下降3.4%
• 税前溢利：约6.8亿元人民币，同比下降68.1%
• 期内溢利：约4.18亿元人民币，同比下降77.5%
• 每股盈利：基本及摊薄每股盈利均为1.3分人民币，同比下降71.7%
• 研发开支：约1.56亿元人民币，同比下降23.6%
• 流动负债：约9.93亿元人民币，同比增长21.8%
• 现金及现金等价物：约7.83亿元人民币，同比增长17.5%

研究结论：

• 公司在中国内地市场仍占据主导地位，同时积极拓展海外业务，亚洲（不包括中国内地）及欧洲为最大的海外市场。
• 公司持续加强研发能力，加速产品研发进度，上半年获得多款产品国家药品监督管理局及CE MDR认证，并有多款产品正在注册审批或临床试验阶段。
• 公司拥有丰富的知识产权，截至2025年6月30日，已提交2,464项有效专利申请，其中已获批准且有效的专利1,123项。
• 公司财务状况稳健，流动比率约为2.59，现金及现金等价物充足。
• 公司未来将继续聚焦国际业务扩张，保持整体运营效率，持续投入技术创新，并保持审慎的资本配置策略。