核心观点与关键数据
发行人：花旗全球市场控股有限公司（花旗公司全资子公司）
保证：所有有价证券的到期付款均由花旗集团公司全额无条件担保。
基础资产：
关键术语：
- 初始底层价值：每个标的在其定价日的收盘价，每个底层为其初始底层价值的80.00%，每个基础资产为其初始基础资产价值的85.00%。
- 息票障碍价值：每个标的在其定价日的收盘价，每个底层为其初始底层价值的80.00%，每个基础资产为其初始基础资产价值的85.00%。
- 最终缓冲区：每个标的在其最终估值日的收盘价，每个底层为其初始底层价值的85.00%，每个基础资产为其初始基础资产价值的85.00%。
- 或有票面利率：在每个或有利息支付日，除非之前已赎回，证券将支付一项或优惠利率等于标的证券声明本金总额的0.6125%（相当于或有利率）年利率为7.35%)当且仅当最差标的收盘价在其立即之前的估值日期，其大于或等于其票息障碍价值。
发行信息：
- 定价日期：2025年9月19日
- 发布日期：2025年9月24日
- 评估日期：2025年10月20日，2025年11月19日，2025年12月19日，2026年1月20日，2026年2月19日，2026年3月19日，2026年4月20日，2026年5月19日，2026年6月22日，2026年7月20日，2026年8月19日，2026年9月21日，2026年10月19日，2026年11月19日，2026年12月21日，2027年1月19日，2027年2月19日，2027年3月19日，2027年4月19日，2027年5月19日，2027年6月21日，2027年7月19日，2027年8月19日，2027年9月20日，2027年10月19日，2027年11月19日，2027年12月20日，2028年1月19日，2028年2月22日，2028年3月20日，2028年4月19日，2028年5月19日，2028年6月20日，2028年7月19日，2028年8月21日，2028年9月19日，2028年10月19日，2028年11月20日，2028年12月19日，2029年1月19日，2029年2月20日，2029年3月19日，2029年4月19日，2029年5月21日，2029年6月20日，2029年7月19日，2029年8月20日，2029年9月19日，2029年10月19日，2029年11月19日，2029年12月19日，2030年1月22日，2030年2月19日，2030年3月19日，2030年4月22日，2030年5月20日，2030年6月20日，2030年7月19日，2030年8月19日和2030年9月19日。
- 到期日：2030年9月24日
- 每项证券金额：1,000美元
风险因素：
- 投资者可能损失相当一部分投资，因为证券并非在任何情况下都提供偿还约定的本金金额。
- 投资者可能无法在或有票息支付日收到任何或有票息支付。
- 投资者面临与每项基础资产相关的风险，如果任何一项基础资产表现不佳，投资者将受到负面影响。
- 证券由于具有多个标的资产而面临更高的风险，任何一个基础资产表现不佳的可能性更大。
- 投资者无法从任何表现更好的基础资产中获益，证券的回报完全取决于最差表现的基础资产的业绩。
- 证券对表现最差的标的物有下行敞口，但不对任何标的物有上行敞口，投资者不会参与任何基础资产在证券期限内的价值增值。
- 证券的表现将完全取决于标的资产在估值日期的收盘价值，这使得证券对标的资产在估值日期或附近日期的收盘价值波动特别敏感。
- 证券可能在到期前自动赎回，限制投资者获得或有票息支付的机会。
- 这些证券会受到花旗全球市场控股公司信用风险的影响。
- 证券将不会在任何证券交易所上市，投资者可能在到期前无法出售它们。
证券估值：
- 摩根大通全球市场控股公司目前预计，定价日期上证券的估计价值将至少为884.50美元/安全，这将会低于发行价。
- CGMI将就本次发行中每售出的证券收取最高37.50美元的承销费。
美国联邦税务考量：
- 关于这些证券的适当美国联邦税务处理，没有直接的法律依据，我们也不计划向国内收入署（“irs”）申请裁决。
- 我们打算将证券视为美国联邦所得税目的下的预付远期合约，并伴有相关的息票支付，这些息票支付将根据您的常规税收会计方法在收到或应计时视为您的应税收入。
标普500动态参与指数相关风险：
- 标普500动态参与指数可能不会成功并且可能表现不如母指数。
- 标普500动态参与指数比母指数波动更大，这增加了证券的风险性。
- 标普500动态参与指数的投资逻辑可能错误。
- 标普500动态参与指数可能在美国股市持续下跌的情况下，显著跑输母指数。
SPDR黄金信托相关风险：
- SPDR的投资目标®黄金信托旨在反映黄金实物价格的表现，减去SPDR的费用®黄金信托的运营。
- 黄金价格主要受全球黄金供需影响，可能受多种因素影响，包括宏观经济因素，如全球货币体系的结构和信心、对未来通胀率的预期、美元（黄金价格通常以该货币报价）的相对强度和信心、利率、黄金借贷利率以及全球或地区的经济、金融、政治、监管、司法或其他事件。
- SPDR的投资目标®黄金信托，尤其是在市场波动性，可能与其标的商品的绩效不相关。
证券附加条款：
- 如果在任何潜在的自动赎回日，该潜在自动赎回日的表现最差的标的物的收盘值是早期大于或等于其初始标的值，那么你随后持有的每一项证券都将被自动行权救赎。
- 如果在证券存续期间发生实质性修改事件，我们可能会提前赎回证券，赎回金额可能导致投资者的投资产生重大损失。
证券估值：
- CGMI根据专有定价模型计算了本定价补充说明封面所列证券的估计价值。
- CGMI使用基于内部资金利率的折现率来计算债券成分的估计价值。
- CGMI基于专有衍生品定价模型计算衍生成分的估计价值。
证券估值示例：
- 假设性或有支付券支付示例，以及在评估日期同时也是潜在自动赎回日期之后自动提前赎回的任何支付。
- 到期证券的还款假设示例。
证券估值历史信息：
- 标普500动态参与指数从2015年1月2日至2019年7月30日期间的假设回测收盘价，以及标普500动态参与指数从2019年7月31日至2025年9月5日期间的历史收盘价。
- SPDR的收盘价®2015年1月2日至2025年9月5日期间，每日的黄金信托价值。
许可证：
- 标普500动态参与指数由标普道琼斯指数有限公司计算、维护和发布。
- 本价格补充中包含的所有关于标普500动态参与指数的信息，包括但不限于其构成、计算方法和成分股的变化，均来源于标普道琼斯指数有限公司提供的信息，未经独立核实。
联系方式：
- 客户可以联系当地经纪代表。
- 第三方分销商可以联系花旗结构化投资销售部，电话：(212) 723-7005。
