烧碱产业日报

2025-09-10 林静宜,徐天泽瑞达期货张博卿

期货市场：烧碱主力合约收盘价25767元/吨，持仓量110586568手，前20名净持仓-85614574手，成交量245799手。1月和5月合约收盘价分别为25767元/吨和26709元/吨。
现货市场：山东地区32%离子膜碱价格8700元/吨，江苏地区9400元/吨，山东地区折百价2718.75元/吨，基差143元/吨，环比下降7元/吨。
上游情况：山东和西北原盐主流价2100元/吨，动力煤价格641元/吨，环比下降1元/吨。
产业情况：山东液氯主流价环比下降1500元/吨，江苏液氯主流价环比下降50-200元/吨。
下游情况：粘胶短纤现货价130400元/吨，氧化铝现货价3010元/吨，环比下降20元/吨。

供应端：上周烧碱产能利用率环比上升1.8%至84.2%，本周华中一套、西北两套装置计划检修，或带动产能利用率小幅下降。9月氯碱装置检修计划偏多，行业供应压力预计缓解。
需求端：氧化铝开工率环比下降1.2%至84.38%，粘胶短纤开工率环比上升1.08%至87.10%，印染开工率环比上升0.9%至65.63%。部分氧化铝企业短期弹性生产，但生产积极性仍偏高；非铝需求季节性提升，部分装置重启。
库存：液碱工厂库存环比上升2.17%至38.78万吨，库存压力不大，关注后市去库节奏。
现货与期货：山东液碱价格短期预计维稳或窄幅上升；烧碱仓单高位下降，但四季度投产预期对盘面价格存在压制，主力盘面或持续贴水。技术上，SH2601关注2530附近支撑。